标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
海外周报:紧财政冲击美股情绪,非农暂缓衰退担忧 | 2025-03-09 | 东吴证券 | 芦哲,张佳炜,韦祎... |
宏观量化经济指数周报:新增贷款:2月同比少增,1-2月同比持平 | 2025-03-09 | 东吴证券 | 芦哲,李昌萌,王洋 |
宏观点评:财政扩张令德国国债利率飙升 | 2025-03-07 | 东吴证券 | 芦哲,张佳炜,韦祎... |
宏观点评:资本市场有望迎来更多长线活水 | 2025-03-06 | 东吴证券 | 芦哲,潘京 |
宏观点评:学习政府工作报告精神-宏观政策要“投资于人” | 2025-03-05 | 东吴证券 | 芦哲,占烁 |
安井食品-研报正文
个股研报搜索:
安井食品并购事件点评:基本面企稳,并购再下一城
安井食品(603345)
投资要点
事件:公司与江苏鼎味泰食品股份有限公司实际控制人谭国林、其控股股东上海海鳕润食品有限公司以及员工持股平台连云港莱卡尔咨询管理合伙企业(有限合伙)等主体就收购鼎味泰70%股份正式签订了股份收购协议,拟以4.445亿元收购鼎味泰70%股权。
并购标的在产品和渠道上均和公司有较强互补性。渠道方面,鼎味泰以大B渠道为主,包括山姆超市、盒马超市等精品商超,海底捞、凑凑、左庭右院等连锁餐饮以及便利店渠道;已经拥有出口资质,主要面向澳洲、日本、新加坡等国家;以上都是公司目前在积极发力的渠道。产品方面,鼎味泰火锅料产品以高端鳕鱼为主,与公司的火锅料产品互为补充,同时鼎味泰拥有冷冻烘焙业务,主要覆盖瑞幸等咖啡奶茶连锁渠道、奥乐齐超市等商超渠道以及零售店渠道。根据外部数据,鼎味泰2024年营收超过5亿元。
基本面企稳,估值触底。2024Q4-2025Q1,公司在高基数下仍有韧性,表现好于行业大盘。展望2025年,针对行业竞争公司的费用投放灵活有余力,面点产品通过差异化应对竞争,烤肠增加C端产品提升盈利水平,同时小龙虾价格企稳,综合考虑以上因素,我们认为公司基本面已经触底,估值也充分反映此前悲观预期。
盈利预测与投资评级:我们维持此前盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为14.3/16.2/18.3亿元,同比-3.0%/+13.3%/+12.6%,对应PE为17/15/13X。我们认为公司基本面企稳,估值触底,并购催化出台,维持“买入”评级。
风险提示:食品安全风险,原材料价格波动,行业竞争加剧。
郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
安井食品并购事件点评:基本面企稳,并购再下一城 | 2025-03-14 | 东吴证券 | 苏铖,李茵琦 |
2024年年报点评:核心品种逐步放量,持续改革融合未来可期 | 2025-03-14 | 东吴证券 | 朱国广 |
汽车行研札记08期:2025年整车框架需要重大调整 | 2025-03-14 | 东吴证券 | 黄细里 |
2025年汽车智能化培训框架 | 2025-03-14 | 东吴证券 | 黄细里 |
2024年报点评:业绩符合预期,看好高端测试机8600放量 | 2025-03-14 | 东吴证券 | 周尔双,李文意 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
---|---|---|---|---|---|
贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1628.01 |
五粮液 | 详细 | 44 | 223.00 | 162.00 | 140.80 |
珀莱雅 | 详细 | 43 | 145.22 | 110.00 | 88.44 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 309.05 | 256.00 | 232.60 |
山西汾酒 | 详细 | 42 | 285.00 | 204.51 | 222.85 |
比亚迪 | 详细 | 41 | 482.35 | 313.15 | 375.94 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 262.00 |
爱美客 | 详细 | 38 | 299.47 | 210.00 | 200.00 |
青岛啤酒 | 详细 | 37 | 94.12 | 63.15 | 74.20 |
今世缘 | 详细 | 37 | 75.00 | 50.00 | 56.37 |
天味食品 | 详细 | 36 | 21.90 | 14.01 | 13.89 |
伊利股份 | 详细 | 35 | 42.21 | 30.08 | 29.75 |
恺英网络 | 详细 | 35 | 22.47 | 15.83 | 17.94 |
盐津铺子 | 详细 | 34 | 71.70 | 59.75 | 59.74 |
古井贡酒 | 详细 | 34 | 300.00 | 217.84 | 193.54 |