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业 绩增长符合预期,静待智能驾驶落地开花

www.eastmoney.com 东北证券 王建伟,赖彦杰 查看PDF原文

  万安科技(002590)

  事件:

  公司发布2017 年度半年报,2017 年上半年实现营业收入11.26 亿,同比增长6.90%;归母净利润实现7112 万,同比增长22.81%;实现EPS为0.15 元,同比增长25%。

  点评:

  主业增长符合预期。受益于2017 年上半年公司不断优化产品结构,推动产品升级以增强盈利能力,同时加大市场开发力度,公司上半年主营业务稳健增长。同时,公司通过改善生产管理体系、提高汽车电子的研发投入、加强公司精细化管理及完善市场营销团队等举措进行战略经营改善,未来业绩有望维持持续稳定增长。

  智能驾驶布局版图趋于完善,静待汽车行业革新开花结果。公司在智能化方面,公司从执行层牵手瑞典瀚德布局电制动EMB 往前端感知层和决策层切入,至今已在ADAS 的前中后三端形成完善战略版图规划;能源化方面,公司轮毂电机参股Protean 设立合资公司、无线充电入股Evatran 并合资建设产能,适应未来分布式驱动及智慧能源行业发展趋势;在网联化方面,公司通过参股飞驰镁物与苏打交通,切入车联网与智能交通,布局分时租赁与共享出行。公司所布局资源皆是国际细分行业前三地位,智能化布局已基本成型,我们认为公司届时有望成为国内行业龙头企业,新业务的拓展将为公司打开成长空间。

  维持“买入”评级。我们看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局,目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间,预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.36/0.52/0.72 元,维持“买入”评级。

  风险提示。智能驾驶领域拓展不及预期

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万安科技基本面数据
  • 总股本 4.80亿股
  • 流通股 4.34亿股
  • 每股收益 0.05元
  • 每股未分配利润 0.97元
  • 每股净资产 3.76元
  • 净资产收益率 1.28%
  • 净利润 2284.35万
  • 净利润增长率 -65.53%
万安科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 0 0 0 0 0
半年内 0 0 0 0 0 0
一年内 0 0 0 0 0 0
万安科技盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

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