时代IPO诊断报告：迅捷兴经营现金流与净利润不匹配，盈利质量堪忧

　　迅捷兴(688655)

　　随着元器件的集成功能日益广泛，电子产品对PCB高密度化的要求更为突出，PCB企业的融资需求也日益迫切。

　　8月26日，上交所更新了深圳市迅捷兴科技股份有限公司（以下简称“迅捷兴”）的科创板IPO进度，该公司于近期接受了首轮问询。

　　时代商学院研究发现，近年迅捷兴的营业收入增长快速放缓，2019年的营收增速仅3.14%，同比剧降35.31个百分点。2019年其产品销量首次出现负增长，报告期内其毛利率均低于可比同行均值，经营现金流净额波动较大，且远低于当期净利润，盈利质量较差。

　　8月27日，时代商学院就上述问题向迅捷兴发函询问，但截至发稿，仍未获对方回复。

　　【企业档案】

　　迅捷兴成立于2005年，总部位于深圳市。截至招股说明书签署日，马卓直接持有该公司51.57%的股权，为该公司的控股股东及实际控制人。

　　该公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售，产品广泛应用于安防电子、工业控制、通信设备、医疗器械、汽车电子、轨道交通等领域。

　　此次IPO，迅捷兴拟募资4.5亿元，主要用于年产30万平方米高多层板及18万平方米HDI板项目和补充流动资金项目。