金融期权日报：股指短期内以区间震荡行情为主
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2021年11月19日,50ETF涨1.21%,收于3.250,300ETF(上交所)涨1.12%,收于4.970,300ETF(深交所)涨1.14%,收于4.889,沪深300指数涨1.08%,收于4890.06。
上证50ETF期权成交量PCR为0.74,上一交易日成交量PCR为0.84；持仓量PCR为0.67,上一交易日持仓量PCR为0.63。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.90,上一交易日成交量PCR为0.96；持仓量PCR为1.02,上一交易日持仓量PCR为0.95。深交所300ETF期权成交量PCR为0.85,上一交易日成交量PCR为0.83；持仓量PCR为0.99,上一交易日持仓量PCR为0.89。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.76,上一交易日成交量PCR为0.86；持仓量PCR为0.84,上一交易日持仓量PCR为0.83。
上证50ETF期权2021年11月平值期权隐含波动率为14.97%,标的30交易日历史波动率为13.81%。上交所300ETF期权2021年11月平值期权隐含波动率为13.74%,标的30交易日历史波动率为11.70%。深交所300ETF期权2021年11月平值期权隐含波动率为13.99%,标的30交易日历史波动率为11.79%。中金所沪深300指数期权2021年12月平值期权隐含波动率为15.33%,标的30交易日历史波动率为12.09%。
上周五,股指小幅反弹。18日召开座谈会,会议重提六保政策,在地产下行、出口下行以及散发疫情的背景下，逆周期调节政策的必要性大大增强。19日央行发布三季度货币政策执行报告，定向结构性宽信用政策将逐步加码，配合财政政策发力。当前宏观经济下行预期始终制约股指上行空间。10月份制造业PMI处于荣枯线下方,订单指数分项连续处于荣枯线下方,显示需求端较为疲弱,经济内生增长动力不足。加之PPI-CPI的剪刀差持续扩大,中下游企业成本压力较大。此外，全球流动性环境宽松不再，制约股市的风险偏好。另一方面,政策面稳增长的信号也较为明确，近期陆续在促进消费、落实专项债投资、纾困小微企业、稳定房地产预期等方面发力,预计经济将保持平稳运行。在政策面稳增长与经济下行预期的相互博弈下,预计股指短期内呈现区间震荡的走势。操作上，可以继续持有此前建立的卖出宽跨式策略。
