金融期权周报:股指短期内呈现区间震荡走势
本周点评
上周50ETF周跌幅为0.37%,收于3.250,300ETF(上交所)周涨幅为0.00%,收于4.970,300ETF(深交所)周涨幅为0.04%,收于4.889,沪深300指数周涨幅为0.03%收于4890.06。
上证50ETF期权成交量PCR为0.74,上一交易日成交量PCR为0.84;持仓量PCR为0.67,上一交易日持仓量PCR为0.63。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.90,上一交易日成交量PCR为0.96;持仓量PCR为1.02,上一交易日持仓量PCR为0.95。深交所300ETF期权成交量PCR为0.85,上一交易日成交量PCR为0.83;持仓量PCR为0.99,上一交易日持仓量PCR为0.89。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.76,上一交易日成交量PCR为0.86;持仓量PCR为0.84,上一交易日持仓量PCR为0.83。
上证50ETF期权2021年11月平值期权隐含波动率为14.97%,标的30交易日历史波动率为13.81%。上交所300ETF期权2021年11月平值期权隐含波动率为13.74%,标的30交易日历史波动率为11.70%。深交所300ETF期权2021年11月平值期权隐含波动率为13.99%,标的30交易日历史波动率为11.79%。中金所沪深300指数期权2021年12月平值期权隐含波动率为15.33%,标的30交易日历史波动率为12.09%。
上周,股指呈现震荡探底回升的走势。经济下行预期始终制约股指上行空间。10月份制造业PMI处于荣枯线下方,订单指数分项连续处于荣枯线下方,显示需求端较为疲弱,经济内生增长动力不足。加之PPI-CPI的剪刀差持续扩大,中下游企业成本压力较大。与此同时,政策面稳增长的信号也较为明确,近期陆续在促进消费、落实有效投资、纾困小微企业等方面发力,预计经济将保持平稳运行。18日座谈会上重提六保政策,说明在地产下行、出口下行以及国内散发疫情的影响下,逆周期调节政策的必要性有所增强。19日央行公布三季度货币政策执行报告,结构性宽信用加码,对制造业中小微企业以及碳减排产业的扶持力度将逐渐增强。在政策面稳增长与经济下行预期的相互博弈下,预计股指短期内呈现区间震荡的走势。操作上,继续持有卖出宽跨式策略。