金融期权：股指继续下跌的空间有限
2022年01月13日,50ETF跌1.68%,收于3.166,300ETF(上交所)跌1.65%,收于4.838,300ETF(深交所)跌1.53%,收于4.773,沪深300指数跌1.64%,收于4765.92。
上证50ETF期权成交量PCR为0.86,上一交易日成交量PCR为0.86；持仓量PCR为0.59,上一交易日持仓量PCR为0.63。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.10,上一交易日成交量PCR为1.01；持仓量PCR为0.81,上一交易日持仓量PCR为0.87。深交所300ETF期权成交量PCR为0.86,上一交易日成交量PCR为0.82；持仓量PCR为0.68,上一交易日持仓量PCR为0.73。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.77,上一交易日成交量PCR为0.80；持仓量PCR为0.67,上一交易日持仓量PCR为0.71。
上证50ETF期权2022年01月平值期权隐含波动率为17.26%,标的30交易日历史波动率为13.99%。上交所300ETF期权2022年01月平值期权隐含波动率为16.80%,标的30交易日历史波动率为14.01%。深交所300ETF期权2022年01月平值期权隐含波动率为16.50%,标的30交易日历史波动率为14.23%。中金所沪深300指数期权2022年01月平值期权隐含波动率为16.35%,标的30交易日历史波动率为14.72%。
中央经济工作会议指明了2022年宏观经济政策方向，市场对稳增长政策利好的预期较为明确，对股指形成较强底部支撑。不过当前海外需求边际减弱，国内消费端复苏疲弱，叠加国内散发疫情对企业经营与居民消费造成的消极影响，经济下行压力始终制约股指上行空间。另外，海外高通胀环境下，美联储会议纪要显示美联储控制通胀的意愿上升，海外流动性环境呈现加速收紧趋势，风险传导下影响A股结构性高估的板块估值。在政策面稳增长与经济下行压力的相互博弈下,资金呈现板块间轮动的情形，预计股指短期内呈现区间震荡的走势,继续下跌空间有限。操作上,可以持有卖出宽跨式策略。
