金融期权日报
【行情要点】
市场行情：金融期权标的上证50ETF日内行情低开高走单边上行，午后高位窄幅盘整；上证300ETF日内行情低开高走一路上涨，午后冲高回落后小幅波动；中证1000指数日内行情低开高走高收单边上涨；日线上看，上证50ETF本周以来止跌反弹回暖上升，延续前期宽幅矩形震荡区间；上证300ETF上周止跌反弹回暖上升，而后受阻回落震荡下行，本周以来超跌反弹回暖上升，维持前期宽幅震荡区间；中证1000指数延续一周以来围绕着20天均线附近上下波动。截至昨日收盘，上证50ETF涨幅1.13%报收于2.777，上证300ETF涨幅1.20%报收于4.120，深证300ETF涨幅1.21%报收于4.195，沪深300指数涨幅1.41%报收于4126.94，中证1000指数涨幅0.68%报收于7002.77。
【期权盘面】
隐含波动率：截止昨日收盘，金融ETF期权和股指期权隐含波动率持续下降回落。其中上证50ETF期权隐含波动率下降0.00%报收于17.06%，上证300ETF期权隐含波动率下降0.08%报收于16.12%，深证300ETF期权隐含波动率下降0.19%报收于16.52%，沪深300股指期权隐含波动率上升0.47%报收于16.23%，中证1000股指期权隐含波动率上升0.27%报收于17.52%。
成交量PCR：期权的成交量PCR，是从期权的买方角度分析市场的活跃程度。截止收盘，上证50ETF期权成交量PCR报收于0.82，上证300ETF期权成交量PCR报收于0.83，深证300ETF期权成交量PCR报收于0.96，沪深300股指期权成交量PCR报收于0.76，中证1000股指期权成交量PCR报收于0.85。
持仓量PCR：期权的持仓量PCR，是从期权的卖方角度分析市场的参与程度。期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止收盘，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.91，上证300ETF期权持仓量PCR报收于0.97，深证300ETF期权持仓量PCR报收于1.21，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.80，中证1000股指期权持仓量PCR小幅上升报收于1.06。
最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，从期权卖方行权价的角度看，上证50ETF的压力点行权价为2.80和支撑点为2.75；上证300ETF的压力点为4.20和支撑点为4.10；深证300ETF的压力点为4.30和支撑点为4.00；沪深300指数的支撑点为4200；中证1000指数的支撑点行权价为6900。
【结论与策略建议】
（1）上证50ETF期权
上证50ETF本周以来止跌反弹回暖上升，上方有前期高点压力下方有中期趋势方向支撑；期权隐含波动率延续较低水平小幅波动，期权持仓量PCR大幅上升。操作建议，构建卖出3月份宽跨式期权组合策略，获取时间价值收益，若市场行情急速大涨或大跌，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2303M02750@10，S_510050P2303M02700@10和S_510050C2303M02850@10，S_510050C2303M02800@10。
（2）上证300ETF期权
上证300ETF上周止跌反弹回暖上升，而后受阻回落震荡下行，本周以来止跌回升延续前期矩形震荡区间；期权隐含波动率维持较低水平窄幅波动，期权持仓量PCR快速，表现为短期市场行情偏强势的盘整震荡信号。操作建议，构建卖出3月份期权的DELTA中性组合策略，获取时间价值根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓保持中性，若市场行情快速大涨或大跌，策略将出现亏损，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2303M04100@10，S_510300P2303M04000@10和S_510300CP2303M04300@10，S_510300C2303M04200@10。
（3）中证1000股指期权
中证1000指数维持近一周多以来在20天均线附近上下弱势盘整震荡；中证1000股指期权隐含波动率窄幅波动，期权持仓量PCR持续上涨。操作建议，构建3月份偏多头的卖方期权组合策略，获取方向性和时间价值收益，若市场行情急速大跌，则逐渐平仓离场，如ZZ1000股指期权，S_MO2303-P-6900@10，S_MO2303-P-7000@10和S_MO2303-C-7100@10，S_MO2303-C-7000@10。
