标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
2月通胀数据点评:春节错月影响延续,供需格局尚待优化 | 2025-03-11 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
1-2月贸易数据点评:内外因素叠加,进出口边际走弱 | 2025-03-10 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
2025年政府预算草案点评:赤字率新高,加力稳增长 | 2025-03-08 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
2月PMI数据点评:春节及政策效应共助数据回升 | 2025-03-03 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
1月金融数据点评:社融与信贷双双“开门红” | 2025-02-19 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
小分子药物设计专家,一站式赋能新药研发
泓博医药(301230)
报告摘要
深耕小分子领域多年,一体化服务链条逐渐完善。泓博医药立足于小分子药物发现业务,以设计能力为核心竞争优势,并深度参与客户新药研发的早期过程;随着新药研发的不断推进,公司顺应客户需求,将业务逐步向下游延伸拓展至药学研究业务以及CDMO业务,不断打造一体化服务链条,为客户提供一站式服务,从而深度绑定客户订单。
前端业务订单充沛,保障业绩高速增长。近年来,公司不断加大市场营销及客户开拓力度,客户数量进一步提升,新签及在手订单快速增长。截至2022年底,公司在手订单为3.65亿,同比增长54.22%。此外,服务板块2023Q2新签订单为1.33亿元,较2023Q1环比提升42.10%,充沛的订单保障了未来业绩的持续高增长。
后端业务替格瑞洛为核心品种,专利到期有望快速放量。目前,公司商业化生产业务的主要产品为替格瑞洛中间体,占商业化生产收入的比例高达80-90%。未来随着2024年12月替格瑞洛欧美专利延长保护期结束,预计国外替格瑞洛系列产品需求量快速增长,公司海外销售有望快速放量,形成业绩增长的新动力。
投资建议:我们预计2023年-2025年公司营业收入分别为6.24/8.36/11.23亿元,分别同比增长30.27%/33.97%/34.33%;归属于上市公司股东的净利润分别为1.02/1.39/1.89亿元,分别同比增长52.34%/35.71%/35.74%。我们参考可比公司平均市盈率,结合公司年底迎来估值切换,给予2024年预测归母净利润50倍PE,对应12个月内目标市值69.5亿元,目标价为64.50元/股,首次覆盖,给予“买入评级”。
风险提示:解禁风险、人力成本上升及人才流失的风险、环保及安全生产风险、商业化生产产品单一和集中的风险、汇率波动等风险。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
策略日报 | 2025-03-14 | 太平洋 | 张冬冬,徐梓铭 |
电子日报:首款搭载原生鸿蒙正式版手机预计于3月20日发布 | 2025-03-14 | 太平洋 | 张世杰,罗平,李珏晗 |
房地产日报:长沙和金华义乌市出让地块 | 2025-03-14 | 太平洋 | 徐超,戴梓涵 |
24年业绩快报点评:业绩符合预期,期待Adidas订单新增量 | 2025-03-13 | 太平洋 | 郭彬,龚书慧 |
2025年非银行业春季策略:积极政策下博弈非银板块中枢提升机遇 | 2025-03-13 | 太平洋 | 夏芈卬,王子钦 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
---|---|---|---|---|---|
贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1628.01 |
五粮液 | 详细 | 44 | 223.00 | 162.00 | 140.80 |
珀莱雅 | 详细 | 43 | 145.22 | 110.00 | 88.44 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 309.05 | 256.00 | 232.60 |
山西汾酒 | 详细 | 42 | 285.00 | 204.51 | 222.85 |
比亚迪 | 详细 | 41 | 482.35 | 313.15 | 375.94 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 262.00 |
爱美客 | 详细 | 38 | 299.47 | 210.00 | 200.00 |
青岛啤酒 | 详细 | 37 | 94.12 | 63.15 | 74.20 |
今世缘 | 详细 | 37 | 75.00 | 50.00 | 56.37 |
天味食品 | 详细 | 36 | 21.90 | 14.01 | 13.89 |
伊利股份 | 详细 | 35 | 42.21 | 30.08 | 29.75 |
恺英网络 | 详细 | 35 | 22.47 | 15.83 | 17.94 |
盐津铺子 | 详细 | 34 | 71.70 | 59.75 | 59.74 |
古井贡酒 | 详细 | 34 | 300.00 | 217.84 | 193.54 |