证券代码：300999 证券简称：金龙鱼 编号：202501 益海嘉里金龙鱼食品集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类 □新闻发布会 路演活动 别 □现场参观 □其他：股东大会 参与单位名称及人 53 家机构，详见附件 1 员姓名 时间 2025 年 3 月 24 日 上海市浦东新区博成路 1379 号金龙鱼大厦 地点 ZOOM 视频会议 董事长郭孔丰先生； 董事潘锡源先生； 董事兼总裁穆彦魁先生； 董事、常务副总裁牛余新先生； 上市公司接待人员 副总裁邵斌先生； 姓名 董事兼财务总监陆玟妤女士； 董事会秘书洪美玲女士； 公司市场部及包装油事业部总监陈波先生； 证券事务代表田元智先生； 公司 IR 团队：陈宣妤女士、杜嘉怡女士 一、公司董事兼财务总监陆玟妤介绍 2024 年经营业绩情况 2024 年，公司实现营业收入 2,388.66 亿元，同比下降 5.03%；利润 总额 36.56 亿元，同比增长 7.05%；归属于上市公司股东的净利润 25.02 亿元，同比下降 12.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润 9.72 亿元，同比下降 26.42%。 投资者关系活动主 二、主要 Q&A 要内容介绍 1. 2024 年公司厨房食品零售渠道利润有所承压，如果分食用油、面粉、 大米来看，主要是哪块业务的影响？ 答：2024 年大豆价格整体下行，对业绩有正面影响；但水稻、小麦等原 料价格的下降，影响了公司大米、面粉等业务，因为公司会在原料收割季 节大量购入优质的水稻和小麦。 2. 如何展望 2025 年的业绩？ 答：近期我们看到市场对中国经济前景越来越有信心，有利于提振消费需 求。从原料端来看，南美大豆丰产，中国国储大豆和国产大豆也有所增加， 中美互加关税目前来看对大豆供应不会产生很大影响。小麦、玉米、水稻 以国内自给自足为主，进口占比不大。所以综合来看，我们预计各版块业 务今年会比去年有所进步。 3. 公司央厨业务的进展及后续资本开支规划如何？ 答：公司央厨业务在持续进步，我们相信公司央厨的业务模式符合未来食 品生产及消费的大趋势，而且随着国内经济向好，后续可能进步更快，所 以我们并没有动摇投资央厨业务的信心，只不过新模式需要花时间培养， 很多潜在的合作伙伴也需要时间了解我们的优势。我们中央厨房的扩展速 度取决于整体业务的进展情况。 4. 目前厨房食品业务的高端化进展如何？ 答：公司持续在推进产品优化升级，比如胡姬花花生油，销量仍然快速增 长。另外，值得一提的是，我们目前正在积极布局大健康领域的产品，也 设立了专门的部门负责相关工作。得益于规模加工优势，公司能够有效生 产出原料中的功能性成分，我们已经推出了甘油二酯油（DAG）、中长链脂 肪酸食用油、植物甾醇、低 GI 类产品等，我们相信这些高端产品将会有 不错的市场表现。 5. 公司从 80 年代开始至今经历过多轮经济与消费周期，如何看待近期 的消费复苏，以及中长期在中国人口可能降低的背景下，如何看待中国 的消费力？ 答：如果中国 GDP 以每年 5%的速度增长，人均 GDP 会在 15 年内翻一番。 随着人口数量的减少，人均 GDP 将会增长，消费者对更高品质、更安全、 更美味且更有营养的产品需求也会相应增加。公司这几年投资了很多新项 目，这些新项目会进一步巩固我们的竞争优势，增强我们的盈利能力。 6. 今年经销商数量变动的原因是什么？ 答：2024 年末经销商数量同比去年年末增加了 8%左右，主要是公司不断 对渠道进行下沉和持续开拓，比如批发流通渠道，预计今年整体经销商数 量还会增加。 7. 公司开拓的批发流通渠道与传统强势市场的竞争态势有何差异？ 答：批发流通渠道主要以价格竞争为主，目前行业内部分中小品牌主要在 邻近地区进行供货，因而在定价方面比较灵活。展望未来，相信随着一些 大厂家进入批发流通渠道，加之市场对产品质量的日益重视，预计有关部 门对批发流通渠道的市场管理将更加规范化，公司在此渠道中凭借自身优 势，相信也能展现出很强的竞争力。 8. 公司特种油脂业务的定位、规模如何，未来会怎样进一步发展该业 务？ 答：特种油脂业务是公司重要业务之一。公司特种油脂市场份额较高，且 销量还在持续增长。 随着中国消费者需求的升级，越来越多的烘焙客户倾向于使用更高质 量的产品，例如牛油、淡奶油等乳制品。公司在提供高质量产品和相关服 务需求上具有优势。 9. 公司调味品业务发展节奏如何？ 答：2024 年公司调味品业务进展比往年快，相信未来会做得更好。 10. 公司目前渠道渗透情况如何，未来发展空间怎么样？ 答：公司包装油业务开展较早，所以市场渗透程度较深，在全国范围内能 够覆盖至县、镇，在小型店铺、经济较为薄弱的县级市场或村镇一级市场 仍具有发展空间；而米面等粮食业务起步相对较晚，目前市场下沉至地级 市及较大的县、镇，尚有大量的空白市场待开发。除了利用既有的经销网 络进行市场覆盖之外，公司也将充分利用批发流通渠道进行市场拓展。公 司的优势在于产品品类齐全，能够通过一个平台、一个营销网络进行全品 类产品的市场推广和服务，具备强大的整合能力，也能够有效降低营销成 本。 11. 公司如何看待电商、餐饮等新渠道以及商超、折扣超市等零售新模 式带来的发展机会？ 答：目前中国零售渠道竞争激烈，且形式丰富。商超等现代渠道近年来受 到较大挑战，开店成本高，商品价格在电商冲击下处于劣势，近几年也有 一些线下商超开始线上化发展；电商目前发展速度逐渐放缓，补贴大幅减 少。社交电商发展较快，但竞争也十分激烈。 公司产品丰富，价格定位涵盖高、中、大众等各种产品，会根据电商 各自特点和产品特性，用不同方式与不同渠道合作。比如公司与胖东来合 作，一款代加工的黑豆酱油受到了消费者的广泛喜爱。 12. 如何看待公司的酵母业务？ 答：公司与英联马利成立的合资子公司的酵母业务是公司的重要业务之 一。酵母的应用范围广泛，涵盖了西式面包、中式面制品、饲料等多个领 域。公司在酵母生产成本、销售渠道等方面都具有优势，所以我们对酵母 业务的前景保持乐观。 13. 公司春节期间的销售表现如何？ 答：今年春节，米面产品在消费力和消费价格上有一些提升，油类产品春 节期间消费良好，但由于春节旺季后价格竞争仍然比较激烈，需求有所转 弱。 14. 公司餐饮渠道端表现如何？ 答：餐饮方面，在业务稳定增长的同时，公司也在进行产品的结构升级。 例如公司研发了专门用于煎炸的油脂产品“煎炸王”，该产品的价格会略 高于其他煎炸油，但因为其耐炸性和煎炸表现好，反倒可以为餐饮客户节 省成本。 15. 如何看待公司中短期利润率，以