创业板风险提示：本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风 险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、 经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应 充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 宝宝巴士股份有限公司 （福州海峡创意产业园） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书（申报稿） 声明：本公司的发行申请尚需经交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 本次拟公开发行股票不超过 4,100 万股（不含采用超额配售 发行股数 选择权发行的股份数量），不低于发行后总股本 10.00%。 本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板 深圳证券交易所创业板 块 发行后总股本 不超过 40,100.00 万股 保荐人（主承销商） 中信建投证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书的正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、本次发行相关主体作出的重要承诺 与本次发行相关的重要承诺，包括股份流通限制、自愿锁定的承诺，公开发行前股东的持股意向及减持意向的承诺，稳定股价的措施和承诺等。具体内容详见本招股说明书“第十三节 附件”之“附表一 与投资者保护相关的承诺”。二、关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配 关于发行后股利分配政策及发行前滚存利润的分配，请详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、本次发行后的股利分配政策和决策程序”以及“三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序”。 三、本公司提醒投资者特别关注的风险因素 发行人提醒投资者特别关注下列重要事项并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容。 （一）创新风险 作为全球领先的儿童启蒙数字内容提供商，公司持续研发、制作、运营以“好听、好看、好玩”为特征的儿童启蒙音视频、APP 等产品。随着互联网的广泛应用和儿童启蒙市场的快速增长，报告期内公司用户数量和业务规模不断扩大。鉴于互联网技术快速更新、儿童启蒙产品不断迭代，公司在业务发展中需要准确把握互联网技术变革方向及用户需求变化趋势，积极进行产品及业务模式创新。如果未来公司对技术变革方向、用户需求变化趋势的理解存在偏差，产品或业务模式创新可能无法获得市场认可，从而对公司未来的持续经营能力、市场竞争力及成长性构成负面影响。 （二）政策监管风险 公司业务以研发、制作、运营儿童启蒙音视频、APP 等产品为核心，基于 优质启蒙产品带来的互联网用户资源，公司主要通过将 APP 接入广告联盟客户（百度、谷歌等）进行合作推广、将音视频授权给第三方网络音视频媒体获取授 权分成等方式实现收入。公司儿童启蒙音视频、APP 的制作及运营需要遵循音视 频制作及运营行业监管政策、互联网信息服务行业监管政策及未成年人保护监管 政策。自设立以来，公司严格按照国家法律法规和行业监管政策合规经营，但若 未来行业监管政策发生重大变化而公司未能快速调整适应，或者公司未来业务中 出现违反行业监管法规、受到行业监管部门相应处罚的情形，则会对公司业务经 营产生不利影响。 公司用户目前已经覆盖亚洲、欧洲、北美洲、南美洲等 160 多个国家和地区， 在各个国家和地区开展业务的过程中需要遵循当地的法律、法规和其他监管政策、 市场规则。若未来各个国家和地区的监管政策因地缘政治、国际竞争、外交关系 等多种原因发生变动，而公司未能及时调整适应，可能会对公司的业务开展产生 不利影响。 （三）市场竞争加剧风险 儿童启蒙数字内容市场的快速发展和互联网的便捷性使越来越多的竞争者 进入，虽然公司已发展成为全球领先的儿童启蒙数字内容提供商，但未来公司如 果未能持续保持核心竞争优势或不能通过创新创意满足客户需求的变化，则公司 可能在竞争中处于不利地位，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 （四）宏观经济形势变化风险 公司主要以免费的方式向用户提供启蒙音视频、APP，依托由此形成的互联 网用户资源，公司主要通过将 APP 接入广告联盟客户（百度、谷歌等）进行合 作推广、将音视频授权给第三方网络音视频媒体获取授权分成等方式实现收入。 下游互联网广告行业的发展与宏观经济的景气程度具有较高的关联性，如宏观经 济增速放缓，企业的盈利可能会下降，市场需求萎缩，企业没有足够的资金投放 到宣传推广中，将会给公司经营造成不利影响。 （五）用户规模保持及拓展的风险 用户规模的保持及拓展是公司行业竞争力的重要体现，也是实现业务收入的关键所在。凭借核心竞争优势，公司多年来实现了用户规模的不断增长，并具有全球领先的行业影响力，但如果公司未来不能持续通过技术创新、内容创意、流程优化等持续提升用户体验，将有可能导致现有用户的流失或难以获取新用户，从而使得公司经营受到不利影响。 （六）公司知识产权遭他人侵权的风险 公司核心产品包括儿童启蒙音视频、APP等数字内容，版权对于公司的发展影响较大。目前仍存在以盗版方式取得并传播儿童启蒙内容的情况，盗版侵权行为对公司经营造成不利影响。信息技术的快速发展使得数字内容版权保护面临取证难、维权成本高等问题，且公司儿童启蒙音视频、APP等数字内容面向全球用户，公司利用或保护知识产权的能力可能受到限制。如果公司的知识产权不能得到充分保护，公司可能会受到不利影响。 经过多年发展，公司创造的多个 IP 形象（如：“奇奇”、“妙妙”、“超级宝贝 JoJo”、“猴子警长”等）广为用户熟知，并形成了具有行业影响力的“宝宝巴士”儿童启蒙品牌，在用户中拥有良好的口碑和品牌辨识度。虽然公司高度重视品牌形象和商标等知识产权的保护，但仍存在公司品牌、IP 形象、商标被他人冒用及抢注的风险，对公司日常经营和市场声誉可能造成不利影响。 （七）产品创意被抄袭的风险 公司产品的创意是在行业保持全球领先的重要因素，但创意本身不能进行知识产权登记。如果出现公司产品创意被抄袭，将影响产品的推广及业务的发展，对公司经营造成不利影响。 （八）侵犯他人知识产权的风险 公司自主研发儿童启蒙音视频、APP等数字内容，研发过程中少部分环节存在需要使用他人版权的情况，公司已建立了一套版权管理流程，尽最大可能在使用前取得有权方许可。 公司采取了一系列避免侵犯著作权人相关权益的措施，但不排除第三方指控公司侵犯其知识产权的可能，从而对公司产生不利影响。 （九）系统安全风险 公司启蒙音视频、APP 等产品通过互联网传递给用户，网络系统的稳定性以及数据的安全性对公司的经营至关重要。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，以保障系统的稳定性、数据资源存储和使用的安全性，但公司仍可能存在受到恶意软件、病毒、黑客攻击或电力、网络中断，以及其他系统安全运行问题，造成客户终端无法接收信息、公司电脑系统所存储的机密资料外泄等后果，从而影响公司正常运行，对公司业务及品牌形象带来不利影响。 （十）用户数据信息不当使用或泄漏的风险 为了满足用户个性化需求以及改进用户体验，在法律允许的范围内且经用户许可的情况下，公司 APP 会采集用户必要的数据进行记录和分析。在采集、存储和使用这些数据时，公司已按照法律法规的要求对数据进行了相应脱敏处理。对于采集的数据，公司通过采取加密、混淆、分布式存储、物理隔离等技术手段，同时在公司内建立完善的数据保密制度和管理流程等措施，从而保障数据的安全性、可靠性。 虽然公司采取了前述措施保障用户数据信息安全，但如公司员工、第三方合作伙伴对数据进行不当使用或遭到黑客、病毒攻击造成数据泄露，可能会对公司声誉和经营业绩造成不利影响。 （十一）人才流失风险 公司的核心团队具备多年儿童启蒙产品研发、制作、运营及管理经验，熟知产品覆盖国的法律政策、市场需求、用户习惯、推广渠道等，是公司长期保持市场竞争力的重要因素之一。 公司目前的核心团队稳定，但如果公司未来不能对核心团队进行有效激励以保证人员的积极性和创造性，可能造成人才流失，从而对公司经营产生不利影响。 （十二）业务资质到期不能续展的风险 公司及子公司目前持有包括 APP 开发、音视频制作领域的多项资质，如现有资质到期后不能续展，将会对公司部分业务经营产生不利影响。 （十三）规模扩张导致的管理和内部控制的风险 报告期内，公司业务规模和资产规模持续扩大，公司在发展过程中逐步建立健全自身管理制度和管理体系。随着公司业务的发展和募集资金投资项目的实施，公司的资产、业务、机构和人员规模将会进一步扩大，公司的经营管理体系和经营能力将面临更大的挑战。因此，公司存在规模扩张导致的管理和内部控制风险。 （十四）客户及海外渠道集中度较高的风险 2018 年、2019 年、2020 年、2021 年 1-6 月，公司来自前五大客户的营业收 入占比分别为 89.39%、90.29%、88.98%、85.14%，客户集中度较高，主要客户 包括百度、Google 等规模较大、管理较完善的广告联盟；且 2019 年及 2020 年， 公司来自百度的营业收入占比分别为 57.12%、50.74%，报告期内存在来自单一客户收入占比超过 50%的情形。 目前，公司与百