建筑装饰行业周报:钙钛矿电池有望成为卫星电池方案之一
投资要点:
本周观点:
1)钙钛矿电池或成卫星电池新选择。钙钛矿电池是第三代新型太阳能电池,核心材料为有机金属三卤化物钙钛矿(ABX3),具有光学带隙可调、吸收系数高、载流子扩散长度大等优异性能。其结构包括透明导电氧化物(TCO)、钙钛矿吸收层、电子传输层(ETL)、空穴传输层(HTL)和金属电极。通过吸收光能产生电子和空穴,形成电流。卫星互联网是我国重点发展领域,钙钛矿电池凭借柔性制备、高能质比及抗辐射性能,有望成为新一代空间太阳能电池。目前,砷化镓电池占主导地位,但钙钛矿电池正在崭露头角。中国规划的低轨卫星互联网项目,如“GW星座”、“G60星座”(千帆星座)等,将在未来几年发射数千颗卫星,为钙钛矿电池提供应用场景。
2)2015年至2024年,建筑板块在第一季度整体表现较好。过去十年数据显示,申万建筑板块在第一季度有6次实现相较沪深300和上证指数的正超额收益,其中2020年至2023年连续四年保持正超额回报。尽管2024年第一季度建筑板块表现略有承压,但在3月相较沪深300和上证指数均录得正收益,展现出行业复苏的良好势头。
3)建筑板块月度规律逐步显现,节假日后表现受到助推。分月份来看,相较沪深300和上证指数,除2020年、2022年和2024年一月份均录得正超额收益外,其余年份则有负值;进入二月份,板块表现逐步转好,过去十年中,相较沪深300共有5次录得正收益,相较上证指数共有6次录得正收益;三月份则更为稳健,除2019年外,其余年份均录得正超额收益。春节和元宵节作为一季度的关键时间节点,对建筑板块的表现具有重要推动作用。基于2015-2024年第一季度数据分析,申万建筑板块在春节前后10个交易日中共有5次实现正超额收益,而元宵节前后则达到6次。尤其在2021年至2023年,该板块在春节和元宵节前后连续三年录得正超额回报。值得注意的是,除2020年、2022年和2023年外,元宵节期间的绝对收益和相对
收益较春节均表现更佳。我们认为,随着春节假期结束,各地建设项目陆续复工,加之政府对基础设施建设的支持力度加大或相关政策密集发布,元宵节后成为行业复工和市场预期集中释放的重要时间窗口,显著推动了建筑板块的表现。
市场回顾:
1)行业:本周上证指数下滑1.34%、深证成指下滑1.02%、创业板指下滑2.02%,同期申万建筑装饰指数下滑2.55%,建筑子板块除园林工程录得1.86%正收益,其余子板块悉数下跌。
2)个股:本周申万建筑共有48只股票上涨,涨幅前五的分别为:华维设计(+31.60%)、郑中设计(+27.66%)、时空科技(+26.48%)、中天精装(+15.34%)、*ST名家(+13.72%)
风险提示:经济恢复不及预期,基建/地产投资增速不及预期,政策落地不及预期。
标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
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