传媒互联网行业2025春节档前瞻:供需双拐点将至,国产电影IP效应初显
事件:1月19日,2025年春节档点映开启预售,目前,2025年春节档新片预售票房已突破3.5亿元。
档期内影片少而精,票房预售表现火热:2025春节档共定档7部影片,低于近年平均水平。但多部档期内电影关注度较高,7部定档电影中6部预售票房已破千万,1部破亿。据灯塔专业版数据,截至1月22日18时,2025春节档累计预售票房(含点映)达3.53亿,对比2024年同期(春节前一周)2亿元左右的预售票房,2025年春节档预售表现同比增长70%以上。其中《射雕英雄传:侠之大者》、《哪吒之魔童闹海》、《唐探1900》分列首日预售票房榜前三位。
观影补贴规模显著提升,有望进一步提振观影需求:2024年12月9日,国家电影局宣布启动“跨年贺岁喜迎新春--全国电影惠民消费季”,宣布将通过购票立减、抽奖观影、春节超值套票、异业联动等形式,合计投入不少于6亿元观影消费补贴。补贴时间为2024年12月-2025年2月,覆盖元旦、春节等重要电影档期。对比此前在2022年和2024年8月开展的“电影惠民消费季”,补贴力度分别为1亿元和3亿元,本次电影惠民消费季的补贴规模较之前有明显增加。我们认为:在春节档已经多部高质量影片定档的背景下,规模显著提升的观影消费补贴将进一步提振影迷观影意愿,有望结束2024下半年以来电影市场供需双弱的态势,看好后续电影市场的大盘表现。
国产IP崛起,品牌效应初显:2025年春节档电影均为国产电影,其中包括多部国产IP电影:射雕IP下的《射雕英雄传:侠之大者》、唐探IP下的《唐探1900》,以及多部人气作品的续作《哪吒之魔童闹海》《蛟龙行动》《封神第二部:战火西岐》《熊出没·重启未来》。我们认为,本次春节档预售票房的亮眼表现与观众对这些IP的高度认可密切相关。高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现,有望赋能整个电影IP及周边的授权、衍生、开发系列产业链,国产电影的IP品牌效应已经初步显现。
投资建议:2024年以来,电影市场档期效应和马太效应愈发明显,供给端弱势导致整体大盘后续表现下滑。从目前春节档预售表现来看,观影群体对优质影片仍有较高接受度和观影意愿,春节档有望成为电影大盘反转的拐点。关注后续春节档票房表现。建议关注:1)档期内优质影片待映的内容厂商博纳影业、光线传媒;2)院线端龙头万达电影;3)影片出品、宣发能力突出的猫眼娱乐。
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标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
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