万兴科技2020年业绩预告点评：20年业绩预增32.16%-51.87%，产品矩阵持续完善

　　万兴科技(300624)

　　20 年主营业务收入同增约 38%， 归母净利润预增 32.16%-51.87%

　　公司发布 2020 年业绩预告： 2020 年公司积极落实战略发展目标，加大研发与技术投入，拓宽产品矩阵，夯实产品质量；大力推进团队精英化建设，深化全球精细运营，扩大精准流量，持续提升全球市场开拓能力。 公司的主营业务收入同比增长约 38%； 预计归母净利润 1.14-1.31 亿元， 同比增长32.16-51.87%；扣非后归母净利润 1.01-1.13 亿元，同比增长 60.89-80.01%。

　　数字创意软件推陈出新， 战略控股墨刀增强协同

　　公司公众号披露，预计 2022 年视频类内容将占据全球互联网总流量的 82%，2025 年视频类内容将占据移动端 76%的流量，视频创意需求广阔， Adobe 预测未来三年全球数字创意软件市场规模将达到 310 亿美元。 公司紧跟新生代需求， 数字创意软件加速推陈出新， 2020 年上线万兴喵影 5.0、亿图图示订阅版 V10.1.0、 MindMaster 8.0、 Filmora X、数字创意资源云平台 Filmstock等产品。 2020 年 12 月， 公司宣布战略控股国内最大的在线原型设计与协作平台墨刀， 墨刀用户数量超 200 万，服务企业超过 15000 家，控股墨刀将进一步丰富公司产品类型， 拓宽产品矩阵， 增强业务协同效应。

　　控股股东公告承诺不减持股份，彰显公司长期发展信心

　　根据公司 2020 年 12 月 1 日披露公告， 公司控股股东、实际控制人、董事长吴太兵公开承诺： 2021 年 1 月 18 日至 2021 年 7 月 17 日， 不通过二级市场竞价交易方式减持本人直接及通过员工持股平台间接持有公司股份，包括承诺期间因送股、公积金转增股本等权益分派产生的新增股份。截至公告日，吴太兵直接持有公司股份占公司总股本 19.26%及通过员工持股平台间接持有的公司限售股，均将于 2021 年 1 月 18 日上市流通。 董事长公开承诺不减持股份，彰显了董事长对公司未来发展的充分信心。

　　投资建议： 看好国内消费类软件领导厂商发展， 维持“ 强烈推荐”评级

　　公司深耕消费软件多年，业务涵盖数字创意、办公效率、实用工具等多场景，产品紧跟时代需求， 持续更迭创新， 全球化战略稳步推进，控股股东不减持承诺彰显发展信心。 根据公司业绩预告， 我们调整公司盈利预测，预计2020-2022 年归母净利润为 1.25（+0.19） 、 1.86（+0.54） 和 2.42（+0.71） 亿元，对应 PE 为 59.8、 40.1 和 30.8 倍， 维持“ 强烈推荐”评级。

　　风险提示： 国际环境不确定性增强， 产品创新风险，市场竞争加剧等