落子ADAS，汽车软件平台IP矩阵延伸提速

　　中科创达(300496)

　　事件：

　　根据企查查，2021年2月1日，中科创达成为辅易航公司大股东，持股比例约为51%。

　　点评：

　　1、前博世、地平线背景高管为主体，专注于低速自动驾驶场景

　　根据辅易航官网，CEO辛勇磊拥有13年汽车前装市场营销经验，CTO伍世财拥有17年低速ADAS研发经验，前博世全球技术专家，前地平线上海自动驾驶负责人。根据官网，公司专注于低速自动驾驶场景，如L2-L3的APA自动泊车产品，拥有AI高精度物体识别算法。我们认为，此次布局更多为研发和算法领域收购。

　　2、从非安全域到安全域，公司汽车软件平台IP布局迈出重要一步

　　创达在汽车软件平台拥有较高行业地位，展望未来，通过平台卡位的IP产品延伸和客户复购值得期待。此前公司IP产品积淀主要在UI界面优化、非控制类视觉算法等非安全域，包括收购Rightware、MMsolution。此次布局意味着公司正式迈入安全域，意义重大，同时有望进一步丰富公司IP组合，打开长期成长空间。

　　3、维持增持评级，全球汽车软件领域潜在龙头

　　维持盈利预测，2020~2022年归母净利润为4.40、6.84、10.28亿元，2020~2022年EPS分别为1.04、1.62、2.43元/股。

　　风险提示：5G智能终端普及速度不及预期；智能网汽车景气度不及预期；公司智能业务汽车市占率提升不及预期