2021年良品铺子企业研究报告

　　良品铺子(603719)

　　概览摘要

　　良品铺子定位“高端零食”，拥有1,400余款SKU，主要由肉类零食、糖果糕点、坚果炒货、果干果脯、素食山珍五大品类构成，产品收入相对稳定，结构较为均衡。良品铺子在已具优势的全渠道均衡发展基础上，进一步植入新零售，发力构建门店终端、电商平台、移动APP、O2O外卖等多触点销售模式，建立品牌和顾客交互的全方位触点。作为高端休闲零食龙头，品类扩张和渠道变革助力突围，产品矩阵完善，供应链优势显著，良品铺子未来可期。

　　全渠道网络及信息化建设，形成运营系统有效闭环

　　良品铺子具有线上线下全渠道网络提供保障，实现线上线下相互引流，稳定高效可扩展的信息系统将成为休闲零食企业保持核心竞争力的关键所在。良品一直重视信息化建设，对线上业务、终端门店、人力资源等IT模块进行全面升级，保障信息系统为日益扩展的业务内容提供全流程支持。公司经过多年的技术积累，已基本完成了前中后台的信息化系统的搭建，实现了前台系统灵活覆盖、中台系统高效集成、后台系统文件支撑。

　　完整产品研发体系，助力细分市场的开拓

　　从技术方面来看，良品铺子成功研发或改进了中温灭菌技术、三重控糖技术、双重燃脂技术等，并将它们运用到具体产品创新上。公司已经研发出自有配方和工艺，实现中温灭菌技术落地，运用到去骨鸭掌、酱卤牛肉等产品上。从细分市场角度，公司正在研发适合特定人群的零食产品，如儿童、健身人群、孕妇等，“高端零食”战略已经初步奠定了良品铺子的高端品牌优势，未来，消费升级和健康趋势将继续推动差异化产品市场渗透率提升。

　　特色和差异化是发展的核心，未来公司将加速抢占高端零食市场

　　良品铺子作为中国高端休闲零食龙头企业，拥有“全品类+全渠道”的成熟运营能力及体系建设。目前公司线下门店运营提效升级，开店计划稳步推进，未来有望凭借产品差异化、销售品牌化、组织平台化、渠道数字化、门店布局全国化加速占领中国休闲零食市场。