中小盘信息更新：股权激励绑定长期利益，走向全球多媒体SOC龙头

　　晶晨股份(688099)

　　聚焦产业数字化，助力产业升级和数字生活场景，业绩确定性高

　　朗新科技作为电网数字化领域龙头，将持续受益能源数字化转型深入；另一方面，收购易视腾、 邦道科技后深度参与智慧家庭、 生活服务业务运营，分别绑定中国移动和支付宝，盈利模式清晰，业绩确定性强。 根据公司 2021 年的一季报业绩预告，我们维持原有的盈利预测，即 2021-2023 年的归母净利润为 8.51、 10.82、13.74 亿元， EPS 为 0.83、 1.06、 1.35 元/股， 当前股价对应 PE 为 18.4、 14.4、 11.4倍， 维持“买入”评级。

　　一季报收入超预期，各业务发展顺利

　　公司公布 2021 年一季报业绩预告，报告期内实现营业收入预计较 2020 年同期增长超 60%，实现归母净利润 4877.52-5051.72 亿元，同比增长 40-45%，实现扣除股份支付影响后归母净利润为 7577.52-7751.72 万元，同比增长 71.56-75.50%，单季收入和利润增速超 Wind 2021 年一致预期的增速。

　　各业务发展顺利， 聚合充电服务业务快速发展

　　分业务：（1）能源相关业务： 受益于能源客户自身数字化转型的需求和新的用电服务需求，公司业务从营销侧延伸至采集端， 当前项目储备充足、业务持续向好；（2）平台运营业务：业务发展顺利，其中聚合充电服务业务实现快速增长，截至 2021 年一季度末，平台已累计接入充电运营商接近 250 家，覆盖的充电桩数量超过 30 万（2020 年底约 10 万+），一季度聚合充电量已超过 5000 万度。

　　抓住新能源汽车大势下的充电服务的市场机遇，加深与“超级入口”合作

　　公司通过和支付宝、高等地图等超级入口的深入合作，建立充电桩的聚合平台，即提高充电运营商的服务能力和利用效率，又为 C 端客户提供精准服务。 根据《 新能源汽车产业发展规划(2021—2035 年)》预计， 2025 年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%左右，行业发展将进入快车道， 对应新能源汽车保有量将突破 2000 万辆， 预计到 2035 年纯电动汽车有望成为新销售车辆的主流，我们认为充电服务市场的未来值得期待。

　　风险提示： 客户依赖风险、经营业绩季节性波动风险