东方财富公告点评：2021H1业绩持续高增，国际化战略积极推进
东方财富(300059)
2021H1净利润预增93.53%-121.18%，业绩超预期
公司发布2021年半年度业绩预告；预计2021H1，公司实现归母净利润35-40亿元，同比增长93.53%-121.18%，扣非后归母净利润34-39亿元，同比增长95.81%-124.61%。经测算，2021Q2，公司实现归母净利润为15.89-20.89亿元，同比增长70.03%-123.52%；扣非后归母净利润为14.97-19.97亿元，同比增长73.02%-130.08%，Q2业绩维持高增长趋势，超出此前预期。
证券业务：协会排名持续上升，市占率稳步增长
2021年6月，协会披露券商2020年排名情况显示，东方财富证券总资产、净资产、营收、净利润排名分为22、24、23、16名，同比提升16、9、10、3名次；主营业务方面，代买证券（含席位）、两融利息收入排名分为15、19名，同比提升3、1名次，市占率上升至2.47%、1.6%；ROE和IT投入占营收比继续蝉联券商第一。A股交易持续活跃，2021H1，A股累计成交额107.62万亿元，同比增长20.98%；日均成交额9120亿元，同比增长19.95%，6月增速可观。截至2021年6月，我国两融余额为1.78万亿元，同比增长53.31%。
基金代销：基金保有规模行业前五，市场高景气持续
2021年5月，基金协会发布2021Q1公募基金代销机构数据显示，天天基金股票型+混合型基金、非货币基金保有规模分为3750、4324亿元，在全部机构中均排名第五，榜单100家机构合计股票型+混合型基金、非货币基金保有规模分为54295、65148亿元，天天基金市占率约为6.9%、6.6%。行业方面，2021H1，我国新发行基金842支、15833亿份，同比增长11.2%、44.13%，6月基金发行改善明显，同比基本持平。截至2021年6月，我国基金市场资产净值22.32万亿元，同比增长31.98%，基金行业趋势向好。
东财国际更名为哈富证券，国际化战略推进增强业绩弹性
2021年6月，东方财富国际证券改名为“哈富证券”，目前，哈富证券、富途证券、老虎证券的港股交易佣金率分为0.025%、0.03%、0.029%，公司在佣金费率和客户服务方面具备一定竞争力。未来，品牌升级战略或为公司加速推进国际的积极信号，国际业务的发展将明显增强公司业绩弹性。
投资建议：看好金融IT龙头长期发展，维持“强烈推荐”评级
2021H1业绩超预期，国际化战略稳步推进。根据最新数据，我们调整公司盈利预测，预计2021-2023年EPS为0.92（+0.13）、1.32（+0.26）和1.79(+0.38元，对应PE为37.3、26.0和19.1倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：宏观经济下行，证券交易量下降，基金代销市场竞争加剧等
