公司信息更新报告：股权激励稳定核心团队，利好公司长期发展

　　中科创达(300496)

　　股权激励利好公司长期发展，维持“买入”评级

　　公司是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，智能汽车和物联网行业处于景气上行阶段。 我们维持盈利预测不变， 预计 2021-2023 年归母净利润为 6.10、8.17、 10.92 亿元， EPS 为 1.44、 1.93、 2.57 元/股，当前股价对应 PE 为 82.8、61.8、 46.3 倍。 公司发布股权激励利好长期发展， 维持“买入”评级。

　　事件： 公司发布 2021 年股权激励计划（草案）

　　公司发布 2021 年限制性股票激励计划（草案），拟向 240 名激励对象授予限制性股票不超过 203.28 万股，占股本总额的 0.48%，授予价格为 59.16 元/股。

　　激励对象为公司中层和核心技术骨干

　　本次授予的业绩考核目标为， 以 2020 年收入为基数， 2021-2024 年增速不低于40%、 50%、 60%、 70%，对应收入分别为 36.79、 39.42、 42.05、 44.67 亿元。 授予对象为中层管理人员、核心技术骨干。 授予价格为 59.16 元/股，较 9 月 6 日收盘价 119.12 元/股，折价率为 50.3%。假设授予日为 2021 年 9 月，预计需要摊销的总费用为 1.29 亿元， 2021-2025 年分别为 1654、 5844、 3134、 1669、 633 万元。

　　行业高景气，稳定核心团队利好公司长期发展

　　智能汽车和物联网处于景气上行阶段，公司基于芯片厂商的合作，卡位操作系统平台，同时具备全球交付的能力，处于快速成长期。目前座舱域和自动驾驶域渗透率还比较低，进入智能网联时代后，智能座舱已成为提供差异化服务的必争之地，未来渗透率将加速提升。物联网在 5G、人工智能、边缘计算等技术的推动下，未来也将保持高景气态势。 而另一方面，行业内部人才竞争日益激烈，公司面临一定的人才流失风险。从考核目标和折价率来看，公司本次股权激励计划有望充分调动员工积极性，对于稳定核心团队有积极意义，利好公司长期发展。

　　风险提示： 智能网联汽车业务发展不及预期； 人才流失风险