业绩符合预期，重点推进银行理财子公司

　　金证股份(600446)

　　事件：公司发布 2021 年三季报，实现营业收入 41.97 亿元，同比增长 16.59%；实现扣非归母净利润 1.18 亿元，同比增加 326.81%。金融 IT 业务保持稳健增长。2021 年 1-9 月公司金融 IT 业务实现营业收入 13.46 亿元，同比增长 24.96%。其中证券软件业务、资管软件业务及银行软件业务分别增长 20.47%、21.60%、16.95%。

　　强化系统技术研发，重点推进银行理财子公司。一方面，公司进一步拓展新一代证券综合业务平台 FS2.0 的应用场景， FS2.0 是基于金证开放云原生技术平台（KOCA），采用分布式、微服务理念规划设计的，其核心子系统后台业务管理系统已在东方财富证券上线，并在中泰证券清算系统实现技术上线。公司积极响应北交所相关业务需求，按照监管要求稳步推进系统研发和对接工作，协助市场参与机构完成联调测试。资管软件业务方面，公司继续推进交银理财、中邮理财、建信金科等理财子公司重点项目，并积极拓 展其他银行理财子公司的项目机会，

　　创新业务高速增长，探索金融云业务。 2021 年前三季度创新业务收入同比增加 48.13%。公司与华为云、国元证券签署全面合作框架协议，金融云业务新增 3 家云开户客户，持续加速产品云化改造。

　　投资建议：在管理层的变更下，公司迎来全新的发展机遇。公司所处的金融科技行业未来发展前景广阔。我们预计 2021-2023 年公司的 EPS 分别为 0.44/0.58/0.82 元，给予买入评级。

　　风险提示：股权激励行权条件无法完成；行业竞争加剧