长期增长转型趋势不减

　　捷顺科技(002609)

　　公司发布2021年三季报，实现营业收入8.64亿元，同比增长17.36%；归母净利润0.67亿元，同比增长7.33%；扣非后的归母净利润为0.61亿元，同比增长37.97%。

　　发布股权激励草案，捆绑核心员工利益。本激励计划拟向激励对象授予权益总数为1,600万份，本激励计划股票期权（含预留部分）的行权价格为9.47元/份，限制性股票（含预留部分）的授予价格为4.74元/股。激励计划的行权条件为以2020年净利润为基数，2022-2024年的净利润增速分别不低于40%/75%/120%。

　　云托管全年增速按照计划进行。2021年，公司计划新签6000个云托管车道，上半年公司新签超过2000个，考虑到季节性因素，基本复合预期。新增捷停车停车场时长置换业务，提升了云托管业务的吸引力，增强了产品协同。三季度预计云托管仍然保持在顺利进行中。

　　捷停车各项数据表现良好。2021年上半年，捷停车新签智慧停车场2,000多个，累计签约智慧停车场超18,000个；（2）新增线上触达用户2,600万，累计线上触达用户5,800万。捷停车在深圳地区已经实现了医院的预约停车功能，进一步增强了APP的实用性。

　　投资建议：停车SaaS业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增，为公司的转型打下了坚实的基础。预计2021-2023年公司的EPS分别为0.31/0.40/0.52元，维持买入评级。

　　风险提示：停车SaaS进展不及预期；行业竞争加剧。