受益稳增长，也受益国产化
广联达(002410)
3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，会议强调要保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行，积极出台对市场有利的政策。在稳增长的政策背景下，基建发力稳定。Figma封禁大疆对我国国产替代进程提出了更高的要求，并有望带动相关国产替代软件需求的上升。在稳增长与国产替代进程加快的背景下，公司有望受益，维持买入评级。
支撑评级的要点
稳增长发力，带动建筑信息化企业增长。1月19日，住建部印发《“十四五”建筑业发展规划》（简称“规划”），规划要求要大幅提升建筑工业化、数字化、智能化水平，加快智能建造与新型建筑工业化协同发展。在稳增长与建筑数字化转型的相关政策支持下，公司作为建筑信息化企业龙头，受益预期明显。
建模与设计工具软件国产化需求急迫。3月12日，美国UI设计工具公司Figma宣布封停大疆企业账户。近年来，美国的科技封锁对我国自主可控提出了更高的要求，国产工业软件要打破国外产品垄断,打造自主核心优势。在建筑信息化领域，大部分CAD产品被Autodesk、PTC、西门子等公司垄断。国产替代进程的加快有望带动公司相关产品采购需求的上升。
业绩高速增长，合作版图进一步扩张。公司2021年业绩预告显示，公司主营业务收入增速较快，其中：数字造价业务收入稳步增长；数字施工业务收入增长较快。归母净利预计为6.5-7.0亿元（+96.74%-111.87%），扣非净利预计为6.2-6.7亿元（+106.32%-122.90%）。公司在客户方面进展顺利，2月份与中建海峡、远程电缆达成合作协议，业绩有望持续向好。
估值
调整2021~2023年净利润为6.67、9.15和12.08亿元，EPS为0.56、0.77和1.02元，对应PE为82X、60X和45X。公司龙头地位稳固，维持买入评级。
评级面临的主要风险
政策落地不及预期；技术突破不及预期；业绩增速不及预期。
