全面推进云化战略，面对停车市场推陈出新

　　捷顺科技(002609)

　　事件： 公司公布 2021 年报， 2021 年实现营业收入 15.05 亿元，同比增长 9.75%； 实现归母净利润 1.61 亿元，同比增长 0.93%；实现扣非后归母净利润 1.45 亿元，同比增加 9.20%。

　　公司发布 2022 年一季报， 实现营业收入 1.49 亿元，同比减少18.45%；归母净利润-0.48 亿元；扣非后的归母净利润-0.52 亿元。

　　新业务表现良好，全面推进云化战略。 公司的新业务中：新签云托管车道 4800 多条， 软件及云服务业务实现销售收入 1.84 亿元， 同比增长 63.88%；捷停车触达用户数达到 7500 万，相比 21 年初增加了4300万；智慧停车运营业务实现销售收入0.80亿元， 同比增长41.45%。公司传统智慧停车实现收入 12.32 亿元，同比增长 2.84%。

　　整体费用保持平稳。 2021 年公司销售毛利率为 45.41%，与去年相比提升了 0.61 个百分点。 公司销售费用率为 19.00%，相对于去年同期提升了 1.86 个百分点；管理费用率为 7.86%，相对于去年同期减少了 1.84 百分点；研发费用率为 7.64%，相对于去年同期提升了 0.55个百分点。

　　不断推陈出新，适应发展智慧停车发展新机遇。 面对智慧停车的行业发展，公司不断推陈出新， 公司在行业内创新推出了停车时长业务，通过时长置换和时长才买两种方式， 21 年共签订 1.3 个亿的时长合同。公司考虑停车场内的充电设施建设和充电服务的发展，推出了《车位级充电运营解决方案》 ， 旨在为用户提供“停车+充电+运营”的一体化解决方案。

　　投资建议： 停车 SaaS 业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增，为公司的转型打下了坚实的基础。预计 2022-2024 年公司的 EPS分别为 0.34/0.42/0.52 元，维持买入评级。

　　风险提示： 停车 SaaS 进展不及预期；行业竞争加剧。