公司信息更新报告：拟发行可转债募资13.5亿元，完善信创战略布局

　　神州数码(000034)

　　国内 IT 产品、技术解决方案和服务商， 维持“买入”评级

　　近几年公司积极拓展云服务业务及信创业务，取得显著成效。我们维持公司 2022-2024 年归母净利润预测为 10.73、 12.74、 14.92 亿元， EPS 分别为 1.61、 1.91、2.23 元/股，当前股价对应 PE 分别 13.9、 11.7、 10.0 倍，维持“买入”评级。

　　拟发行可转债募资 13.5 亿元，完善信创生态布局

　　公司拟发行可转债募集资金 13.49 亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：神州鲲泰生产基地项目（5.78 亿元）、数云融合实验室项目（1.28 亿元）、信创实验室项目（2.39 亿元）、补充流动资金（4.04 亿元）。

　　实施神州鲲泰生产基地项目和信创实验室项目，助力扩大信创业务规模

　　（1）神州鲲泰生产基地项目实施主体为公司间接控股子公司合肥神州信创科技集团有限公司，公司将在合肥市包河经济开发区建设生产基地，助力公司扩大信创业务规模，加快信创战略的推进。本项目建成后形成新增 PC 产能 30 万台、服务器产能 15 万台，网络产品产能 30 万台，并实现生产链条的完善，提升公司的综合竞争力。公司已打造神州鲲泰厦门生产基地、厦门信创研究院及厦门鲲鹏超算中心作为公司在南方地区信创产业的战略布局，本次将在合肥市建设的募投项目归为北方地区战略布局的一部分。（2）公司拟建设信创实验室，研发新型DPU 算力设备，并在此基础上研发下一代 IaaS 平台和云原生 PaaS 平台，为客户提供完整的云原生算力解决方案和完善的算力体验。

　　实施数云融合实验室项目，深化“数云融合”战略布局

　　数云融合实验室项目将在云原生数据平台、数云融合工作台和数据场景应用架构三个方向加大研发投入力度，旨在通过对已有云原生和数字原生单点产品的扩展和整合，形成完整的数据管理、运维、分析应用和安全管理的软件产品，帮助客户提升基于数据业务规划能力打通 IT 和提升业务价值的能力，实现业务数字化、数据业务化目标。

　　风险提示： 市场竞争加剧风险；供应链风险；应收账款管