您最近访问数据:
更多
东方财富网 > 研报大全 > 恒玄科技-研报正文
恒玄科技-研报正文

公司信息更新报告:短期业绩承压,AIoT领域不断拓展

www.eastmoney.com 2023年03月29日 开源证券 罗通 查看PDF原文

K图

  恒玄科技(688608)

  业绩短期承压,智能音频SoC领先供应商,维持“买入”评级

  2023年3月27日,公司发布2022年年报,2022年实现营收14.85亿元,同比-15.89%;归母净利润1.22亿元,同比-69.97%;扣非净利润0.12亿元,同比-95.88%;毛利率39.37%,同比+2.08pcts;计提0.6亿元资产减值损失,主要是基于谨慎原则对存货进行减值测试。2022Q4单季度实现营收3.15亿元,同比-40.95%,环比-34.57%;归母净利润-0.28亿元;扣非净利润-0.51亿元;毛利率37.86%,同比+0.66pcts,环比-2.43pcts。考虑消费市场疲软等因素,我们下调2023年业绩预测并新增2024-2025年业绩预测,预计2023-2025年归母净利润为2.07(-9.04)/3.16/4.47亿元,对应EPS为1.73(-7.53)/2.64/3.73元,当前股价对应PE为81.8/53.6/37.9倍,我们看好公司在物联网领域的不断拓展,维持“买入”评级。

  创新驱动产品快速迭代,持续研发投入,新品量产进一步打开成长空间

  分产品来看,2022年公司普通蓝牙产品营收同比-23.40%,达3.61亿元,占比24%,毛利率37.00%,同比+1.31pcts;智能蓝牙产品营收同比-21.92%,达7.34亿元,占比49%,毛利率42.40%,同比-0.48pcts;其他产品营收同比+10.03%,达3.90亿元,占比26%,毛利率35.85%,同比+11.25pcts。分应用领域来看:(1)智能可穿戴方面,公司基于12nmFinfet工艺的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片已实现量产,成功应用于华为、小米、三星等多家客户的旗舰TWS耳机产品,作为公司新业务的智能手表芯片快速上量,2022年实现营收2.9亿元,收入占比19%。(2)智能家居方面,公司Wi-Fi/蓝牙双模AIoTSoC芯片成功导入多款智能WiFi音箱中,Wi-Fi4连接芯片也开始量产落地,已应用于翻译笔、智能家电等终端产品,公司进一步向AIoT平台型公司迈进。公司重视研发,2022年公司研发费用4.40亿元,同比+52.08%,占收入比重为29.62%,2022年底研发人员总数521人,同比+54.14%,研发人员占比85.41%。公司围绕AIoT产业链逐步布局,有望成为平台型公司,前景可期。

  风险提示:市场竞争加剧风险;产品迭代不及预期;需求不及预期。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细542600.001674.001434.99
五粮液详细50223.00146.29127.20
珀莱雅详细48145.22110.0083.60
山西汾酒详细47285.00204.51172.00
比亚迪详细45438.00312.20274.50
青岛啤酒详细4294.1263.1569.52
东方电缆详细4271.2552.8352.70
今世缘详细4275.0050.0043.48
东鹏饮料详细42308.70242.10243.15
阳光电源详细40135.0079.8372.10
宁德时代详细39450.00290.00257.00
金山办公详细39372.00228.53314.00
重庆啤酒详细3875.0154.9455.24
古井贡酒详细38300.00217.84166.08
泸州老窖详细38244.88110.00115.55
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500