北交所信息更新：产品出新推动国产替代，与高校合作研发加速功率半导体器件测试领域成果产业化

　　同惠电子(833509)

　　积极布局半导体及新能源领域高端产品，2022年归母净利润同比增长33.62%

　　同惠电子成立于1994年，深耕电子元器件测量仪器领域，产品包括元件参数测试仪器、绕线元件测试仪器、电气安规测试仪器、电阻类测试仪器、电力电子测试仪器、台式数字多用表六大类。2022年营收1.90亿元（+28.77%）、归母净利润5,614.55万元（+33.62%），公司秉承“研发+营销”并重的发展策略，通过建设四位一体的销售模式，在半导体及新能源领域积极研发布局，成功提升了产品市占率及品牌影响力。此外，公司拟以每10股派发现金红利3.00元（含税）、转增5股，共预计派发现金红利3262.44万元，转增5437.41万股。我们维持2023-2024年盈利预测、新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.70/0.91/1.12亿元，对应EPS分别为0.64/0.84/1.03元/股，对应当前股价的PE分别为24.5/18.8/15.2倍，我们看好公司募投项目达产后业务增量，维持“买入”评级。

　　高端电子测量仪器国产替代需求不减，公司紧抓机遇持续出新横拓应用领域

　　2022年研发费用2338万元（+35%），拥有48项专利，其中发明专利22项。2023年2月习近平主席于中共中央政治局强调：鼓励科研机构、高校同企业联合攻关，提升仪器设备国产化替代水平和应用规模。公司紧抓国产替代机遇，2022年6月成功推出TH510系列半导体器件C-V特性分析仪，10月“10Hz-130MH宽范围精密阻抗测试技术及仪器的研发”项目获中国仪器仪表学会科学技术进步二等奖。在研产品包括TH2884/TH2885系列脉冲式电池芯绝缘测试仪等，未来有望在新能源车、半导体、储能、轨道交通等领域持续横拓应用场景，增强品牌竞争力。

　　发挥高校技术优势合作研发第三代功率半导体器件测试设备，加速成果产业化

　　公司与江苏理工学院在“大电流测量模块研发”及“高电压模块研发”项目上进行合作，与东南大学于2023年3月签署了《东南大学—同惠电子先进功率芯片测试技术联合研发中心合作协议》，均旨在发挥高校在先进功率芯片测试的前沿技术优势，在功率芯片测试领域开发自主、符合市场需求的先进功率半导体芯片测试技术及设备，加速研究成果产业化。“第三代功率半导体器件测试设备研发及产业化项目”成功获得2022年度江苏省工信厅产业转型升级专项资金项目支持。

　　风险提示：市场竞争加剧风险、关键核心器件依赖进口风险、核心人员流失风险