北交所个股研究系列报告：地理信息及农业大数据服务商研究

　　国源科技(835184)

　　1.1主营业务地理信息数据工程为核心业务，毛利率出现明显下滑，客户均为行政单位

　　国源科技成立于2005年，2015年挂牌，2021年北交所上市。

　　公司专注于地理信息和农业大数据领域，主营业务为向客户提供地理信息数据工程、行业应用软件开发和空间信息应用服务等。

　　公司收入主要来自地理信息数据工程业务，尽管2020-2022年收入占比有所下降，2022年占比仍达到60.02%。行业应用软件开发和空间信息应用服务的收入占比持续提升，2022年分别提升至17.08%和22.86%。三项业务毛利率持续下滑，2022年较2021年下降幅度近一半。

　　公司主要通过招投标开拓业务，前五大客户均为规划院、自然资源局、农业厅等行政单位，2022年前五大客户占比为11.51%，不存在单一客户依赖。

　　1.2产品介绍公司产品服务体系架构完整，按照业务类别主要细分为9类产品服务

　　公司客户主要为政府部门和事业单位。

　　产品包含地理信息数据工程、行业应用软件开发以及空间信息应用服务三类。

　　公司自建并持续完善时空大数据基础平台，提供多类技术支持，从而为应用产品的快速构建形成支持。

　　公司所需的自然资源调查数据、多源遥感数据、农业资源调查数据主要通过公开免费获取、付费购买以及自主加工等多种形式。

　　1.3股权结构十大股东大多数为实际控制人亲属

　　截至2023年Q1，公司实际控制人为董利成、李景艳，合计持股32.54%，二人为夫妻关系。

　　公司的第三大股东董利国与董利成为兄弟关系，第八大股东李娜与李景艳为姐妹关系；除董利国、李娜外，公司还有董利军、董利民、董博、刘洋、孙瑞泽共7位一致行动人，其中董利军、董利民与董利成为兄弟关系，董博为董利成之子，刘洋为李景艳妹夫，孙瑞泽为李景艳之子。

　　同创锦程和同创安元为2017年增资入股国源科技的战略投资者，两者均属于同创伟业，为知名投资机构。