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金徽酒-研报正文
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股权转让落地,经营势能向好
金徽酒(603919)
投资摘要
事件:7 月 24 日晚间,金徽酒发布公告,公司第二大股东豫园股份将其持有的金徽酒股份 2536.30 万股(占金徽酒总股本的 5%)转让给济南铁晟叁号投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“铁晟叁号”) ,标的股份转让总价款 59882 万元,对应转让价格为 23.61 元/股。本次股份转让完成后,豫园股份持有公司股份 10145.19 万股,占公司总股本的20%。铁晟叁号持有公司股份 2536.30 万股,占公司总股本的 5%。
豫园股份减持事件回溯:2022 年 9 月 3 日,豫园股份为消除潜在同业竞争问题,计划让渡金徽酒的控制权,豫园股份及其一致行动人海南豫珠将其合计持有的 13%的股权转让给亚特集团、陇南科立特。本次股份转让后,亚特集团成为公司控股股东,亚特集团董事长李明为公司实际控制人。亚特投资及其一致行动人陇南科立特合计持有 26.57%的股权,豫园股份持有 25%的股份。
点评:豫园股份本次减持计划此前已有公告,按照此次公告豫园股份拟于未来 12 个月内继续减持。我们认为本次股份顺利转让后有助于进一步巩固亚特集团控股地位,利于公司股权结构与经营稳定。公司将继续按照“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径,聚焦主营业务、加强资源投入、保持发展战略的持续性和稳定性。我们预计公司 2023-2025 年营收分别为 24.99 亿元、30.45 亿元、36.10 亿元,增速分别为 24.2%、21.8%、18.5%,归母净利润分别为 4.06 亿元、5.24 亿元、6.44 亿元,增速分别为 44.7%、29.2%、22.9%。
风险提示
省内竞争加剧风险,新市场开拓不及预期风险,原材料价格上涨风险,食品安全风险。
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标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |