Q2业绩持续向好，新能源领域快速放量

　　芯朋微(688508)

　　事件

　　2023年8月15日，公司发布2023年半年度业绩快报，2023H1公司实现营收3.8亿元，同比+2.36%；归母净利润0.5亿元，同比-17.59%。单二季度实现营收2.0亿元，同比增长3.66%，环比增长5.40%，归母净利润0.3亿元，同比增长11.69%，环比增长34.77%。

　　投资要点

　　Q2业绩环比持续提升，家电基本盘稳固，新能源领域迅速放量。2023H1公司实现营收3.8亿元，同比+2.36%；归母净利润0.5亿元，同比-17.59%。单二季度实现营收2.0亿元，同比增长3.66%，环比增长5.40%，归母净利润0.3亿元，同比增长11.69%，环比增长34.77%。从毛利率角度来看，在当前市场竞争环境下，公司凭借独有技术优势，产品差异化能力突出，2023年Q1、Q2毛利率趋于稳定。分应用市场来看：

　　1）家电领域立足ACDC拓展GateDriver（HV&LV），在提高单机价值量的同时获取市场份额，上半年营收同比增长超25%；

　　2）AC-DC、驱动等全系列功率芯片产品在光伏和储能领域起量迅速，上半年实现营收超2500万元，带动工控功率类芯片营收同比增长近10%；

　　3）标准电源类芯片需求持续低迷，营收同比下降35%左右，下半年有望随手机市场需求复苏逐步回暖。

　　投资建议：

　　我们预计公司2023-2025归母净利润1.1/2.1/3.1亿元，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　市场竞争加剧；新品研发不及预期；客户导入节奏放缓；半导体周期下行风险。