北交所信息更新：15万吨新增产能投产60%，完成定向增发计划
吉林碳谷(836077)
三季报业绩发布，营收16.72亿元+10.04%归母净利润3.08亿元-36.31%
三季报发布，吉林碳谷2023年前三季度实现营收16.72亿元，同比增长10.04%，归母净利润3.08亿元，同比下降36.31%，扣非归母净利润3.07亿元同比下降36.27%。根据百川盈孚数据，碳纤维降价趋势仍然持续，各标号碳纤维价格相较年初均有30%以上降幅。吉林碳谷大丝束产能不断投放，销售占比不断提升。考虑到碳纤维降价趋势持续，吉林碳谷产品销售结构大丝束持续上升，我们下调吉林碳谷在2023-2025年的盈利预测，净利润分别为4.57/5.20/5.70亿元（原值7.11亿元、7.99亿元、8.18亿元）,EPS为0.78/0.88/0.97元，当前股价对应PE分别为18.5X、16.2X、14.8X，维持吉林碳谷“增持”评级。
完成定向增发计划，15万吨新增原丝产能已投产60%维持90%产能利用率
2023年7月22日吉林碳谷公告完成定向增发，实际发行普通股4600万股，发行价每股17.48元，募集资金总额为人民币8.04亿元。募投项目“年产15万吨原丝”项目持续落地，截至2023年6月末，15万吨碳纤维原丝项目已投产60%以上，目前产能利用率在90%以上，2023年大中小丝束在手订单已经达到10万吨产销平衡。
下游碳纤维降价传导压力，关注未来需求和进口量
2021年国内碳纤维需求62379吨，其中进口量为33,129吨占总需求的53.1%，2022全年碳纤维各类产品总计进口量为2.9万吨，进口依存度下降至34.89%。风电、储氢瓶、航空航天等下游行业均处于增长态势，推动碳纤维需求的快速上升。进口量的下降与需求量变化是未来关注重点。
风险提示：原材料价格波动风险、客户集中风险、下游增长低于预期风险。
