公司信息更新报告：拟收购通拓科技，从品牌运营等多方面补强主业
华凯易佰(300592)
公司拟以现金方式收购华鼎股份持有的通拓科技100%股权
公司发布公告：拟以现金方式收购华鼎股份持有的通拓科技100%股权及主营业务相关的全部经营性资产，并向共管账户一次性支付诚意金1亿元。公司是跨境电商行业泛品类头部卖家，通过自研信息化系统深筑运营能力壁垒，未来在巩固泛品类竞争优势基础上，发力“精品+亿迈生态平台”打造第二曲线，有望延续亮眼增长。考虑到本次交易尚处于筹划阶段，存在一定不确定性，我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为3.60/5.36/6.72亿元，对应EPS为1.25/1.85/2.32元，当前股价对应PE为21.5/14.5/11.6倍，维持“买入”评级。
通拓科技主营B2C跨境出口电商，2023H1实现营收16.76亿元
通拓科技主营B2C跨境出口电商，具备十九年行业经验沉淀，已形成跨平台、跨品类、跨语种、跨币种的多维度全方位立体式业务结构。（1）渠道布局：以TOMTOP垂直站（自主经营的独立网站）和Amazon、Walmart等知名电商平台为载体，覆盖200多个国家和地区；（2）销售模式：以买断式自营和代理分销的方式向国外C端消费者销售产品。（3）经营业绩：从华鼎股份跨境电商业务营收与华鼎股份所披露的通拓股份信息看，2023H1实现营收16.76亿元（-0.2%），净利润350.78万元，扭亏为盈。（4）其他事项：2018年华鼎股份以29亿元对价收购通拓科技100%股权，截止2023H1，通拓科技对应账面商誉17.6亿元。
本次交易若能顺利实施，公司有望在运营模式等多方面与通拓科技互补
本次交易若能顺利实施，通拓科技将被纳入公司合并范围，二者在跨境电商出口领域有望实现多方面互补。（1）运营模式：通拓科技已打造TOMTOP等出海品牌，可提升公司在自有品牌或品牌运营方面的能力，而公司的运营优势则可助力通拓科技快速拓展更多销售区域及渠道；（2）品类：通拓科技主营的仪器仪表、办公文教、乐器工具等品类，对公司的主营品类有良好补充，可以复用公司运营能力实现快速增长；（3）产品力：主要为供应链资源优势与产品开发经验互补。
风险提示：宏观经济波动、市场竞争加剧、平台政策变化、新业务不及预期。
