标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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中国领先的汽车超声波传感器厂商,布局消费电子领域
奥迪威(832491)
奥迪威是中国领先的汽车超声波传感器厂商,有望在德州仪器、博世、法雷奥等海外龙头垄断的汽车超声波传感器市场上实现国产替代。公司通过压触传感器产品切入消费电子领域,并实现对传统转子马达和线性马达的替代。首次覆盖,给予增持评级。
支撑评级的要点
汽车智能化推动汽车超声波传感器市场快速增长。自动驾驶成为智能汽车新的升级方向。通常L2及以上自动驾驶需要配备12颗汽车超声波雷达。根据佐思汽研预估,2025年中国乘用车单车超声波雷达安装数量将增长至7颗。根据ICVTank数据,2022年全球汽车超声波雷达市场规模达到35亿美元,预计2025年这一数据有望超过50亿美元。
海外龙头垄断全球汽车超声波传感器市场,奥迪威有望实现替代。根据ICVTank数据,2022年全球汽车超声波传感器市场上,全球前六德州仪器、博世、法雷奥、罗克韦尔、霍尼韦尔、日本村田市占率合计达到69.3%,基本垄断全球市场。奥迪威的AK2超声波传感器可以对标国际龙头,公司持续推进国产替代。
压触传感器可替代转子马达和线性马达。和传统的转子马达、线性马达相比,压触传感器拥有体积小、能耗低、响应速度快、振动频率范围宽等优点。目前奥迪威压触传感器产品已经在华为、小米、三星、传音等终端客户验证。公司有望切入消费电子领域,并实现新的增长点。
估值
预计奥迪威2023/2024/2025年营业收入分别为4.68/6.06/7.25亿元。
预计奥迪威2023/2024/2025年EPS分别为0.55/0.66/0.80元。
截至2024年3月26日收盘,奥迪威总市值20.1亿元,对应2023/2024/2025年PE分别为25.8/21.6/17.9倍。首次覆盖,给予增持评级。
评级面临的主要风险
市场需求不及预期。行业价格战。新产品研发不及预期。行业技术更迭。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |