标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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宏观周报:特朗普关税政策再起新变化 | 2025-02-16 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
宏观经济点评:企业贷款有力支撑信贷“开门红” | 2025-02-16 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2023Q4营收、业绩同比双增,产品矩阵不断完善
艾为电子(688798)
2023Q4营收、业绩同比双增,毛利率修复态势明显,维持“买入”评级2023年公司实现营收25.31亿元,同比+21.12%;归母净利润0.51亿元,同比+1.04亿元;扣非净利润-0.9亿元,同比+0.17亿元;毛利率24.85%,同比-13.23pcts。计算得2023Q4单季度实现营收7.48亿元,同比+78.33%,环比-3.39%;归母净利润1.59亿元,同比+2.67亿元,环比+1.97亿元;扣非归母净利润1.33亿元,同比+2.58亿元,环比+1.69亿元;毛利率24.35%,同比+1.42pcts,环比+2.22pcts。受行业周期下行影响,我们小幅下调公司2024-2025年归母净利润预测至1.55/3.11亿元(调前1.81/3.33亿元)并新增2026年业绩预测5.15亿元,对应EPS为0.67/1.34/2.22元,当前股价对应PE为77.4/38.7/23.4倍。随着行业周期回暖和产品竞争力不断加强,公司业绩有望稳步回升,我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。
坚持创新驱动发展,电源、信号链多领域突破
2023年公司根据客户需求及时进行技术和产品创新,加快产品迭代以及产品性能优化,现已布局30余种工艺,助力打造芯片超市。截止2023年底,公司累计发布产品1200余款,产品子类达到42类,年出货量超53亿颗,营收及产品出货量创历史新高,影响力不断增强。分产品看,(1)数模混合信号芯片方面,公司凭借音频领域丰富的技术积累,形成了目录化的音频功放产品系列,完成在消费电子、AIoT、工业等多行业布局。首款数字中功率功放产品实现头部客户导入验证,发布量产应用于车载T-BOX的音频功放芯片,awinicSKTune?神仙算法首次实现销售,后续有望加速放量;(2)电源管理芯片方面,公司发布首款CC Logic产品,并在手机及AIoT客户量产;此外,公司持续进行OVP技术开发,积极扩展笔记本市场,推出低阻抗双向隔离OVP,产品力持续升级;针对AIoT和模块市场,推出多款电源管理芯片,包括Amoled Power、Buck IR LED驱动等,形成平台化产品布局。(3)信号链芯片方面,公司产品进一步渗入AIoT、工业、汽车等多市场领域。相关产品在汽车领域取得持续突破,成功导入阿维塔、比亚迪、零跑、奇瑞、长安等客户,均已实现产品量产,成长动能充足。
风险提示:下游需求不及预期;客户导入不及预期;技术研发不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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北交所行业主题报告:从全球医疗器械龙头美敦力,看如何通过跨赛道并购成长 | 2025-02-17 | 开源证券 | 诸海滨 |
公司深度报告:AI机器人+消费(1):石头机械手臂新品开启预约,公司有望成为AI机器人技术下游应用的标杆企业 | 2025-02-17 | 开源证券 | 吕明,周嘉乐,陈怡仲 |
公司信息更新报告:AI机器人+消费(2):深度融合DeepSeek+底层机器人&AI技术积累有望赋能各业务线增长 | 2025-02-17 | 开源证券 | 吕明,周嘉乐,林文隆 |
北交所策略专题报告:新一轮北证50成分3月将迎来调整,北证50上涨报1230点 | 2025-02-17 | 开源证券 | 诸海滨 |
基础化工行业周报:本周多家铬盐企业发布涨价函,尿素市场需求好转 | 2025-02-17 | 开源证券 | 金益腾,蒋跨跃,李思佳 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 44 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 41 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
泸州老窖 | 详细 | 38 | 244.88 | 110.00 | 120.49 |
天味食品 | 详细 | 37 | 21.90 | 14.01 | 12.99 |