统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
---|---|---|---|---|---|---|
一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
两个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
一年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
系列点评十:深蓝G318上市 重塑硬派SUV格局
长安汽车(000625)
事件:6月13日,深蓝全新硬派SUV深蓝G318上市,售价为两驱标准版17.59万元;两驱舒享版18.59万元;两驱空悬版19.99万元;四驱舒享版19.99万元;四驱空悬版22.99万元;无忧穿越版31.80万元。其中两驱标准版纯电续航为100km,将于今年8月交付,新车上市60分钟订单突破3,000辆。
可城可野,性能优秀,G318热销潜质充分。车身尺寸方面,深蓝G318长宽高5010x1985x1960mm,轴距2880mm,“得房率”高;动力方面,深蓝G318搭载深蓝超级增程2.0,两驱标准/舒享/空悬版纯电续航分别100/190/184km,馈电油耗6.1L;四驱舒享/空悬版纯电续航分别184/174km,馈电油耗6.7L;座舱配置方面,新车配备航空级人体工程座椅,支持前排座椅通风加热,后排座椅放倒后可以形成一张1.8米的大床;越野性能方面,深蓝G318搭载前双叉臂+后五连杆独立悬架,配豪车级R-EPS转向系统;空悬+CDC+主动魔毯,拥有348mm的同级最高电池包离地间隙,可实现原地调头功能,提升复杂路况下的通过性,可轻松应对涉水、雪地、崎岖、泥地、沙地;智能驾驶方面,深蓝G318配备L2级智能驾驶+主动安全系统支持跟车巡航、智慧偏移、车道居中、智能限速、并线辅助、AEB紧急制动,提升行车安全性;此外,针对户外出行,G318提供车内3.3kW、车外6kW外放电功率,确保户外用电;拥有拖挂资质,配备行李架PLUS和1.6T拖钩,支持各种户外装备。
G318具备强价格竞争力重塑硬派SUV格局。前期受价格昂贵、油耗较高等因素影响,硬派越野市场主要由高价进口车型(路虎、奔驰G、丰田普拉多)主导;国产车价格多集中在25+万元,2023年整体市场规模仅20+万辆。深蓝G318价格竞争力强,作为20万左右硬派SUV将填补市场空白,且G318硬件配置强,具备优越机械素质和越野能力,同时馈电油耗6-7L,相对传统燃油硬派越野燃油经济性显著改善,可城可野,有望开辟蓝海市场,重塑硬派SUV格局。
自主新能源加速成长新能源盈利拐点可期。5月公司自主新能源批发销量为5.4万辆,1-5月累计批发销量23.5万辆,同比+72.7%;其中深蓝5月销量1.4万辆,1-5月累计销量6.7万辆,同比+125.0%,伴随深蓝出口上量+G318上市,我们看好深蓝整体销量及ASP提升,新能源盈利拐点可期。
投资建议:我们看好公司电动智能转型,叠加华为智能化赋能,维持盈利预测,预计2024-2026年收入分别为1,830/2,086/2,346亿元,归母净利润分别为80.1/105.0/134.5亿元,EPS分别为0.81/1.06/1.36元,对应2024年6月13日13.37元/股的收盘价,PE分别为17/13/10倍,维持“推荐”评级。
风险提示:与华为合作推进不及预期;自主品牌销量不及预期;自主新能源车型交付不及预期;行业“价格战”加剧。