东方财富网 > 研报大全 > 天德钰-研报正文
天德钰-研报正文

2024Q2业绩同比显著增长,TDDI新产品和四色电子价签贡献主要驱动力

www.eastmoney.com 2024年08月27日 中银证券 苏凌瑶,茅珈恺 查看PDF原文

K图

  天德钰(688252)

  天德钰2024Q2营业收入和归母净利润同比均呈现显著增长趋势。2024H1公司推出可穿戴、手机TDDI高刷、qHD、平板TDDI、四色电子价签等新产品,成为业绩增长的主要驱动力。维持增持评级。

  支撑评级的要点

  天德钰2024Q2营业收入和归母净利润同比均呈现显著增长趋势。天德钰2024H1营业收入约8.43亿元,YoY+68%;毛利率约20.7%,YoY-0.4pcts归母净利润约1.01亿元,YoY+117%。天德钰2024Q2营业收入约4.98亿元,QoQ+44%,YoY+87%;毛利率约21.4%,QoQ+1.8pcts,YoY-0.2pcts归母净利润约0.68亿元,QoQ+110%,YoY+90%。

  显示驱动芯片和电子价签迎来快速增长,推动业绩复苏。分业务来看,天德钰2024H1显示驱动芯片营业收入约6.23亿元,YoY+51%,占主营业收入比例约74%;电子价签营业收入约2.02亿元,YoY+243%,占主营业务收入比例约24%;快充协议芯片营业收入约984万元,YoY-51%占主营业务收入比例约1%;音圈马达驱动芯片营业收入约597万元,YoY-33%,占主营业收入比例约1%。

  TDDI新产品和四色电子价签贡献增量。2024H1公司显示驱动产品线中1)可穿戴类出口持续保持良好状态,可穿戴新产品的迭代亦更好地赢得了市场;2)手机TDDI高刷新产品、qHD新产品和平板TDDI新产品上半年陆续开始出货,为上半年营业收入带来较好的增长性。公司电子价签驱动芯片产品线中,四色新产品自2024Q1开始市场需求较旺盛,且公司四色新产品布局整体较早,产品齐全,技术领先,也为上半年营业收入带来较好的增长性。

  估值

  预计天德钰2024/2025/2026年EPS分别为0.59/0.75/0.80元。截至2024年8月23日收盘,天德钰总市值约64亿元,对应2024/2025/2026年PE分别为26.4/20.8/19.6倍。维持增持评级。

  评级面临的主要风险

  市场需求不及预期。行业竞争格局恶化。新技术研发进度不及预期。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500