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维峰电子-研报正文

公司信息更新报告:以工业连接器为基石,汽车及新能源业务蓬勃发展

www.eastmoney.com 2024年08月27日 开源证券 罗通,李琦 查看PDF原文

K图

  维峰电子(301328)

  2024H1公司业绩符合预期,汽车及新能源连接器正增长,维持“买入”评级公司公布2024年半年报,2024H1实现营业收入2.41亿元,YoY-0.75%;归母净利润0.47亿元,YoY-36.73%;毛利率41.38%,同比下降0.87pcts。其中2024年单Q2实现营业收入1.4亿元,YoY+9.5%,环比+39.9%;归母净利润0.29亿元,YoY+7.39%,环比+59.34%;毛利率44.48%,同比提升1.87pcts。公司2024H1业绩符合预期,其中2024Q2公司主营工业连接器业务边际回暖,汽车及新能源汽车业务收入持续增长。考虑全球宏观经济放缓对工业连接器需求承压,我们下调2024/2025/2026年业绩预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为1.14/1.39/1.79亿元(前值1.31/1.52/1.86亿元),当前股价对应PE为31.8/26.1/20.2倍,我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。

  受行业周期及竞争影响工业收入下滑,汽车及新能源收入同比正增长

  分产品看,2024H1公司工业连接器、汽车连接器和新能源连接器产品分别实现营业收入1.35/0.53/0.50亿元,对应YOY为-14.02%/24.34%/27.61%;毛利率分别为43.27%/46.23%/30.52%,对应YOY分别为+2.56/-2.80/-8.86pcts。其中工业连接器收入下滑主要系行业周期调整及竞争加剧所致;汽车连接器收入提升主要系新能源汽车销量持续增长,公司聚焦中低压信号细分领域,主要应用于新能源汽车的三电系统;公司新能源连接器产品主要应用在太阳能及风能逆变系统,控股子公司合肥维峰来开拓长三角核心商圈的新能源类战略客户,有效增强和扩大了公司新能源类客户黏性和规模。

  以工业连接器为基石,汽车及新能源连接器为双翼,多元化蓬勃发展

  公司紧跟新能源和汽车行业的步伐,以工业控制连接器为基石,汽车及新能源连接器为双翼,实现了多元化的发展布局。目前公司拥有17大产品系列,超过30,000个产品料号。此外,公司正积极开拓新的应用领域,把握细分市场蓬勃发展的连接器需求,增强公司的盈利能力。

  风险提示:工业需求不及预期、汽车竞争格局加剧、技术创新不及预期

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
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