标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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公司信息更新报告:以工业连接器为基石,汽车及新能源业务蓬勃发展
维峰电子(301328)
2024H1公司业绩符合预期,汽车及新能源连接器正增长,维持“买入”评级公司公布2024年半年报,2024H1实现营业收入2.41亿元,YoY-0.75%;归母净利润0.47亿元,YoY-36.73%;毛利率41.38%,同比下降0.87pcts。其中2024年单Q2实现营业收入1.4亿元,YoY+9.5%,环比+39.9%;归母净利润0.29亿元,YoY+7.39%,环比+59.34%;毛利率44.48%,同比提升1.87pcts。公司2024H1业绩符合预期,其中2024Q2公司主营工业连接器业务边际回暖,汽车及新能源汽车业务收入持续增长。考虑全球宏观经济放缓对工业连接器需求承压,我们下调2024/2025/2026年业绩预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为1.14/1.39/1.79亿元(前值1.31/1.52/1.86亿元),当前股价对应PE为31.8/26.1/20.2倍,我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。
受行业周期及竞争影响工业收入下滑,汽车及新能源收入同比正增长
分产品看,2024H1公司工业连接器、汽车连接器和新能源连接器产品分别实现营业收入1.35/0.53/0.50亿元,对应YOY为-14.02%/24.34%/27.61%;毛利率分别为43.27%/46.23%/30.52%,对应YOY分别为+2.56/-2.80/-8.86pcts。其中工业连接器收入下滑主要系行业周期调整及竞争加剧所致;汽车连接器收入提升主要系新能源汽车销量持续增长,公司聚焦中低压信号细分领域,主要应用于新能源汽车的三电系统;公司新能源连接器产品主要应用在太阳能及风能逆变系统,控股子公司合肥维峰来开拓长三角核心商圈的新能源类战略客户,有效增强和扩大了公司新能源类客户黏性和规模。
以工业连接器为基石,汽车及新能源连接器为双翼,多元化蓬勃发展
公司紧跟新能源和汽车行业的步伐,以工业控制连接器为基石,汽车及新能源连接器为双翼,实现了多元化的发展布局。目前公司拥有17大产品系列,超过30,000个产品料号。此外,公司正积极开拓新的应用领域,把握细分市场蓬勃发展的连接器需求,增强公司的盈利能力。
风险提示:工业需求不及预期、汽车竞争格局加剧、技术创新不及预期
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |