标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2024Q2业绩环比高增,充分受益于行业景气度复苏
华天科技(002185)
公司2024Q2营收同比增长,毛利率逐步改善,维持“买入”评级
公司发布2024年半年报,2024H1公司实现营收67.18亿元,YoY+32.02%;归母净利润2.23亿元,YoY+254.23%;扣非净利润-0.36亿元,YoY+1.54亿元;毛利率为10.91%,YoY+2.99pcts;净利率为3.45%,YoY+1.97pcts。其中,2024Q2营收36.12亿元,YoY+26.75%,QoQ+16.30%;归母净利润1.66亿元,YoY-2.10%,QoQ+190.53%;扣非净利润0.41亿元,YoY+0.49亿元,QoQ+1.18亿元。我们维持2024-2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为6.64/10.30/15.37亿元,预计2024/2025/2026年EPS为0.21/0.32/0.48元,当前股价对应PE为37.6/24.2/16.2倍,维持“买入”评级。
行业景气度逐步复苏,订单与稼动率提高推动业绩提升
2024H1公司营收同比+32.02%,主要系2024H1集成电路市场景气度逐步复苏,公司积极开展与汽车电子、高速运算、人工智能、存储器等终端客户交流合作,订单与产品销量同比增加。2024H1分子公司看,华天西安营收15.64亿元,同比+33.33%,净利润0.59亿元,同比+162.03%;华天昆山营收9.01亿元,同比+65.05%,净利润0.63亿元,同比+523.43%;华天南京营收14.07亿元,同比+52.41%,净利润-0.17亿元,同比+24.38%;Unisem营收7.69亿林吉特,同比+3.56%,净利润0.25亿林吉特,同比-25.36%。子公司订单增加与产能利用率提高,营收同比有显著增长,从而使得经营业绩有较大幅度提高。
先进封装基地投产稳步推进,多品类封装产品实现量产
2024H1公司汽车电子封装产品生产规模持续扩大,2.5D、FOPLP项目和先进封装产业基地投产稳步推进。(1)华天江苏、华天上海完成生产前各项准备工作,进入生产阶段。(2)盘古半导体启动(FOPLP)生产线建设。(3)双面塑封BGASiP、超高集成度uMCP、12寸激光雷达产品等具备量产能力;TMV工艺的uPoP、高散热HFCBGA、大尺寸高密度QFN、蓝牙低能耗胎压产品等实现量产。
风险提示:行业景气度复苏不及预期、扩产进度不及预期、技术研发不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |