您最近访问数据:
更多
东方财富网 > 研报大全 > 兴森科技-研报正文
兴森科技-研报正文

公司信息更新报告:2024Q2营收同比增长,两大主业协同发力驱动成长

www.eastmoney.com 2024年08月30日 开源证券 罗通,刘天文 查看PDF原文

K图

  兴森科技(002436)

  2024Q2营收同比增长,盈利能力短期承压,维持“买入”评级

  公司发布2024年半年度报告,2024H1公司实现营收28.81亿元,同比+12.29%;归母净利润0.20亿元,同比+7.99%;扣非归母净利润0.29亿元,同比+353.13%;毛利率16.56%,同比-8.62pcts。其中,2024Q2公司营收14.93亿元,同比+13.59%,环比+7.50%;归母净利润-0.05亿元,同比-0.16亿元,环比-0.30亿元;扣非归母净利润0.05亿元,同比-10.90%,环比-79.79%;毛利率16.09%,同比-10.09pcts,环比-0.98pcts。考虑行业仍在弱复苏阶段,我们下调公司盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为2.36/4.01/7.88亿元(前值3.58/5.43/8.77亿元),对应EPS为0.14/0.24/0.47元(前值0.21/0.32/0.52元),当前股价对应PE为66.6/39.2/19.9倍,公司重点布局FCBGA和CSP封装基板,未来产能释放将助力业绩高速增长,维持“买入”评级。

  项目投入及稼动率不足短期承压利润,FCBGA封装基板加速突破

  2024Q2公司净利润层面主要系FCBGA封装基板业务费用投入、子公司宜兴硅谷和广州兴科亏损拖累,其中,FCBGA封装基板项目整体费用投入3.25亿元,宜兴硅谷因自身能力不足导致亏损0.5亿元,广州兴科CSP封装基板项目因产能利用率不足导致亏损0.33亿元。公司分业务看,PCB业务:2024H1实现营收21.70亿元,同比+7.48%;毛利率27.09%、同比-2.19pcts。整体公司PCB样板业务维持稳定,北京兴斐HDI板和SLP业务稳定增长,宜兴硅谷预期2024年底有望实现经营好转。半导体业务:2024H1公司半导体业务实现营收6亿元,同比+27.79%;毛利率-33.19%、同比-33.38pcts。其中,IC封装基板业务(含CSP、FCBGA封装基板)实现收入5.31亿元、同比+83.50%,主要系CSP封装基板业务贡献,FCBGA封装基板占比仍较小。公司CSP封装基板业务优化产品结构,主要受益于存储芯片行业复苏和主要存储客户的份额提升。FCBGA封装基板项目仍处于市场拓展阶段,截至2024H1,公司已累计通过10家客户验厂,并陆续进入样品认证阶段;产品良率稳步提升,低层板良率突破92%、高层板良率稳定在85%以上。

  风险提示:下游需求不及预期;产能释放不及预期;客户导入不及预期。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500