标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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宏观周报:特朗普关税政策再起新变化 | 2025-02-16 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
宏观经济点评:企业贷款有力支撑信贷“开门红” | 2025-02-16 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2024Q3业绩同比高增,充分受益于AI业务高景气
沪电股份(002463)
公司2024Q3业绩同比高增,充分受益于AI业务需求,维持“买入”评级公司发布2024年前三季度业绩预告,公司2024Q1-3预计实现归母净利润18.21-18.71亿元,YoY+91.05%~96.29%;扣非净利润17.81-18.31亿元,YoY+102.97%~+108.66%;其中,2024Q3预计实现归母净利润6.8-7.3亿元,YoY+47.67%~+58.53%,QoQ+8.62%~+16.61%;扣非净利润6.7-7.2亿元,YoY+54.55%~+66.08%,QoQ+8.96%~+17.09%。公司2024Q3营业收入和净利润同比增长,主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB的结构性需求。我们维持公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润25.15/32.91/38.55亿元,对应EPS1.31/1.72/2.01元,当前股价对应PE为33.6/25.7/21.9倍,维持“买入”评级。
高端产品占比显著提升,AI服务器+交换机新品加速渗透
2024H1受益于人工智能和网络基础设施的强劲需求,其中,AI服务器和HPC相关PCB产品占公司企业通讯市场板营收比重从2023年约21.13%增长至约31.48%。公司在数据通讯、高速网络设备、数据中心等领域持续投入研发,基于PCIe6.0下一代通用服务器产品已开始技术认证;支持224Gbps速率(102.4T交换容量1.6T交换机)产品主要技术已完成预研;OAM/UBB2.0产品已批量出货;GPU类产品已通过6阶HDI认证,准备量产;800G交换机已批量出货。
泰国基地预计2024Q4试生产,股权激励彰显发展信心
产能方面,泰国生产基地第一期预计将于2024Q4着手安排试生产,并启动新产能的客户认证与产品导入工作。据投资者调研纪要,截至2024年9月泰国项目处于正常推进中。此外,公司发布2024年股权激励计划,拟向激励对象授予股票期权3000万份,约占总股本1.57%。行权价格20.22元/份,激励对象共计626人。行权期考核目标为2024、2025及2026年加权平均净资产收益率不低于15%,且均不低于同行业对标公司同期80分位水平,彰显公司未来发展信心。
风险提示:行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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公司信息更新报告:AI机器人+消费(2):深度融合DeepSeek+底层机器人&AI技术积累有望赋能各业务线增长 | 2025-02-17 | 开源证券 | 吕明,周嘉乐,林文隆 |
北交所策略专题报告:新一轮北证50成分3月将迎来调整,北证50上涨报1230点 | 2025-02-17 | 开源证券 | 诸海滨 |
基础化工行业周报:本周多家铬盐企业发布涨价函,尿素市场需求好转 | 2025-02-17 | 开源证券 | 金益腾,蒋跨跃,李思佳 |
电子行业点评报告:打破巨头垄断,车载SerDes助力智驾平权之路 | 2025-02-17 | 开源证券 | 陈蓉芳,陈瑜熙 |
计算机行业深度报告:AI编程,未来已来 | 2025-02-17 | 开源证券 | 陈宝健,李海强 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |