标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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公司事件点评报告:盈利能力持续改善,50MP出货量大幅上升
思特威-W(688213)
事件
思特威发布2024年前三季度业绩预告的自愿性披露公告:预计2024年前三季度实现营业收入410,000万元到430,000万元。与上年同期相比,将增加232,713万元到252,713万元,增幅131%到143%。预计2024年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润25,233万元到29,233万元。与上年同期亏损6,547万元相比,将增加31,781万元到35,781万元。
投资要点
前三季度收入规模大幅增长,盈利能力显著改善
2023年前三季度,公司利润处于亏损状态。2024年前三季度,公司利润实现扭亏为盈,归母净利润实现25,233万元到29,233万元,同比增加31,781万元到35,781万元;扣非后归母净利润实现28,208万元到32,208万元,同比增加34,201万元到38,201万元。如剔除股份支付费用的影响,扣非后归母净利润实现36,448万元到40,448万元,同比增加41,889万元到45,889万元。得益于公司收入规模大幅增长,盈利能力得到有效改善,净利润显著增长。
“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立,50MP出货量大幅上升
前三季度,公司在智慧安防领域新推出的迭代产品具备更优异的性能和竞争力,产品销量有较大的上升,销售收入增加较为显著;在智能手机领域,公司应用于旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品出货量大幅上升,同时公司与客户的合作全面加深、产品满足更多的应用需求,市场占有率持续提升,带动公司智能手机领域营收显著增长,成功开辟出第二条增长曲线。
系列全面布局,覆盖高中低多层次需求
通过FSI-RS系列、BSI-RS系列和GS系列的全面布局,以技术为驱动,满足行业应用领域对低照度光线环境下成像优异、高温工作环境下维持芯片高性能、光线对比强烈环境下明暗细节呈现、拍摄快速运动物体无畸变/拖尾、高帧率视频拍摄等刚性需求,具备与领先CMOS图像传感器厂商竞争的核心优势,深入覆盖高、中、低端各种层次,满足客户多样化的产品需求。
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为60.06、78.17、96.92亿元,EPS分别为0.93、1.55、2.32元,当前股价对应PE分别为69、41、28倍。随着半导体市场回暖以及公司竞争力的提高,公司将受益实现营收和利润的持续提升,维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济的风险,产品出货不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,下游需求不及预期的风险。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |