东方财富网 > 研报大全 > 立讯精密-研报正文
立讯精密-研报正文

收购汽车线缆巨头,加快布局汽车业务全球化

www.eastmoney.com 2024年10月23日 太平洋 张世杰,罗平,李珏晗 查看PDF原文

K图

  立讯精密(002475)

  事件:立讯精密9月14日发布公告《关于收购Leoni AG及其下属全资子公司股权的公告》,公司拟通过此次股权交易,收购Leoni AG(莱尼公司)的50.1%股权及Leoni AG之全资子公司Leoni Kabel GmbH(LeoniK)的100%股权。立讯精密全资子公司香港立讯与控股子公司汇聚科技共同设立新加坡汇聚,新加坡汇聚将以3.2亿欧元交易对价收购LeoniK100%股权。公司之全资子公司新加坡立讯将以2.05亿欧元交易对价收购L2-Beteiligungs持有的LeoniAG50.1%股权,LeoniAG剩余49.9%股权继续由L2-Beteiligungs持有。

  收购德国汽车线缆巨头,符合汽车领域长期发展战略。公司此次所收购的交易标的Leoni AG公司是一家全球性的电线电缆和线束系统解决方案供应商,业务涵盖汽车制造、通信和医疗设备等多个行业。Leoni AG旗下包含两大核心业务,分别是Automotive Cable Solutions Division(ACS业务或“汽车电缆事业部”)和Wiring System Division(WSD业务或“线束系统事业部”)。其中,ACS业务的主要运营主体为Leoni K,WSD业务的主要运营主体为Leoni AG另一全资子公司Leoni BordnetzeSysteme(Leoni B)。在本次交易前,Leoni B旗下拥有4家运营ACS业务的全资子公司Leonische Holding,Inc.、Leoni Cable,Inc.、Leoni CableS.A.de C.V.和Leoni Cable de Chihuahua S.A.,为确保本次交易的顺利进行,Leoni AG之唯一股东L2-Beteiligungs GmbH将促使上述4家公司在股权交割日前按业务板块完成对下属子公司的资产重组。根据公告披露,LeoniAG2023年及1Q2024未经审计收入分别546,241.24/129,057.47万欧元,净利润分别-12,809.30/164.37万欧元,净资产分别71,866.56/71,404.57万欧元。LeoniK2023年及1Q2024未经审计收入分别146,405.08/36,299.15万欧元,净利润分别-1328.18/657.93万欧元,净资产分别39,037.03/37,748.80万欧元。借助此次收购,公司有望通过整合被收购公司在海外经营多年积累的供应链、市场等资源,为自身全球化布局赋能,进一步增强公司在海外开展业务的竞争力和本地化程度。并且,虽然被收购公司短期盈利能力较弱,但我们认为,在公司取得被收购公司管理控制权之后,有望通过与自身业务的协同发展,持续改善被收购公司的盈利状况,为集团整体的发展积蓄动能。

  投资建议

  公司收购德国老牌汽车线缆巨头,并积极进行被收购企业的重组转型,展现了公司在汽车领域全球化布局的战略布局,我们预计公司2024-26年实现归母净利润143.48、181.08、202.04亿元,对应PE22.39、17.74、15.90x,维持公司“买入”评级。

  风险提示:下游需求不及预期风险;行业竞争加剧风险;新业务拓展不及预期风险

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001480.13
五粮液详细50223.00146.29131.97
珀莱雅详细48145.22110.0084.48
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20347.48
东鹏饮料详细43308.70242.10227.25
青岛啤酒详细4294.1263.1570.52
阳光电源详细40135.0079.8368.78
宁德时代详细39450.00290.00268.81
迈瑞医疗详细38425.97220.98260.53
拓普集团详细3875.0034.2069.92
乖宝宠物详细3895.2056.3391.96
金山办公详细38372.00228.53377.57
古井贡酒详细38300.00217.84165.49
今世缘详细3875.0050.0047.39
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500