标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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宏观周报:特朗普关税政策再起新变化 | 2025-02-16 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
宏观经济点评:企业贷款有力支撑信贷“开门红” | 2025-02-16 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:业绩同环比高增,扩产项目助力AI业务加速渗透
沪电股份(002463)
公司2024Q3业绩维持高增长,维持“买入”评级
公司发布2024年三季报,公司2024Q1-3实现营收90.11亿元,YoY+48.15%,主要系2024年前三季度订单良好;归母净利润18.48亿元,YoY+93.94%;扣非净利润18.06亿元,YoY+105.8%;毛利率35.86%,同比+5.28pcts;净利率20.31%,同比+4.89pcts。其中,2024Q3实现营收35.87亿元,YoY+54.67%,QoQ+26.29%;实现归母净利润7.08亿元,YoY+53.66%,QoQ+13.03%;扣非净利润6.95亿元,YoY+60.28%,QoQ+13.00%。毛利率34.94%,同比+2.82pcts,环比-3.89pcts;归母净利率19.73%,同比-0.13pcts,环比-2.32pcts。我们维持公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润25.15/32.91/38.55亿元,对应EPS为1.31/1.72/2.01元,当前股价对应PE为33.7/25.8/22.0倍,公司AI服务器、高速交换机等相关产品有望加速放量,维持“买入”评级。
扩建高层高密度PCB产能,助力公司AI产品占比加速提升
2024年10月24日,公司发布新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目公告。拟通过自有或自筹资金,对昆山青淞厂的高层高密度PCB制造项目进行扩产。项目计划年产约29万平方米人工智能芯片配套高端印制电路板,总建设期计划为8年,项目投资总额约43亿元,包括基础建设投入、设备投入、流动资金等。其中,第一阶段计划年产约18万平方米高层高密度互连积层板,一期投资总额约26.8亿元,预计在2028年以前实施完成;第二阶段计划年产约11万平方米高层高密度互连积层板,二期投资总额约16.2亿元,预计在2032年底前实施完成。项目全部实施完成后,预估新增年营业收入约48亿元。其中第一阶段实施完成后,预估新增年营业收入约30亿元,对应净利润约4.7亿元;第二阶段实施完成后,预估新增年营业收入约18亿元,对应净利润约2.85亿元。公司进一步扩大高端产品产能,并更好的配合满足客户对高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高端PCB板的中长期需求。
风险提示:行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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公司信息更新报告:AI机器人+消费(2):深度融合DeepSeek+底层机器人&AI技术积累有望赋能各业务线增长 | 2025-02-17 | 开源证券 | 吕明,周嘉乐,林文隆 |
北交所策略专题报告:新一轮北证50成分3月将迎来调整,北证50上涨报1230点 | 2025-02-17 | 开源证券 | 诸海滨 |
基础化工行业周报:本周多家铬盐企业发布涨价函,尿素市场需求好转 | 2025-02-17 | 开源证券 | 金益腾,蒋跨跃,李思佳 |
电子行业点评报告:打破巨头垄断,车载SerDes助力智驾平权之路 | 2025-02-17 | 开源证券 | 陈蓉芳,陈瑜熙 |
计算机行业深度报告:AI编程,未来已来 | 2025-02-17 | 开源证券 | 陈宝健,李海强 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |