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公司信息更新报告:安防业务持续回暖,车载光学发展迅速
宇瞳光学(300790)
2024Q3业绩符合预期,安防业务回暖叠加车载光学放量,维持“买入”评级公司公布2024年三季报,2024Q1~Q3实现营收19.93亿元,YoY+33.67%;归母净利润1.33亿元,YoY+221.38%,扣非净利润1.24亿元,YoY+291.59%,毛利率22.87%,同比提升3.88pcts。其中2024Q3单季度实现营收7.45亿元,YoY+33.11%,环比+9.54%;归母净利润0.49亿元,YoY+235.13%,环比+10.06%;销售毛利率24.35%,同比提升6.13pcts。公司2024Q3收入增长主要系主要系安防类、车载类和汽车部品类应用领域销售订单增长及客户群体增加所致。我们维持2024/2025/2026年预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为1.8/2.5/3.4亿元,当前股价对应PE为31.3/22.3/16.1倍,考虑汽车业务维持高景气,车载光学持续放量,维持“买入”评级。
安防业务企稳回暖,加强车载光学研发打造第二增长曲线
分产品看,公司安防类收入提升主要系公司已与海康威视、大华股份等头部安防企业建立了长期稳定的合作关系,产品结构持续升级优化。智能家居业务公司始终坚持自主创新,持续推进智能家居高端产品的研发,产品的市场综合竞争力有所提升。车载类业务方面,随着车载镜头产品持续导入下游客户,以及新能源汽车自动驾驶水平逐步提升,车载业务有望持续放量。
安防镜头市场地位巩固,车载光学发展迅速,其他光学领域加大布局力度安防类业务方面,公司已经建立了较为坚实的市场领先地位,已形成超星光系列、一体机系列等众多系列产品。车载光学业务方面,公司积极布局车载镜头、HUD、激光雷达,收入增长迅速;同时也加大在工业、视讯、红外热成像、摄影、投影光机、AR/VR镜头等方面的投入。公司在光学领域不断创新,多点开花,以谋求高质量发展。
风险提示:消费电子需求不及预期、汽车竞争格局加剧、技术创新不及预期
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |