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宇瞳光学-研报正文

公司信息更新报告:安防业务持续回暖,车载光学发展迅速

www.eastmoney.com 2024年11月01日 开源证券 罗通,李琦 查看PDF原文

K图

  宇瞳光学(300790)

  2024Q3业绩符合预期,安防业务回暖叠加车载光学放量,维持“买入”评级公司公布2024年三季报,2024Q1~Q3实现营收19.93亿元,YoY+33.67%;归母净利润1.33亿元,YoY+221.38%,扣非净利润1.24亿元,YoY+291.59%,毛利率22.87%,同比提升3.88pcts。其中2024Q3单季度实现营收7.45亿元,YoY+33.11%,环比+9.54%;归母净利润0.49亿元,YoY+235.13%,环比+10.06%;销售毛利率24.35%,同比提升6.13pcts。公司2024Q3收入增长主要系主要系安防类、车载类和汽车部品类应用领域销售订单增长及客户群体增加所致。我们维持2024/2025/2026年预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为1.8/2.5/3.4亿元,当前股价对应PE为31.3/22.3/16.1倍,考虑汽车业务维持高景气,车载光学持续放量,维持“买入”评级。

  安防业务企稳回暖,加强车载光学研发打造第二增长曲线

  分产品看,公司安防类收入提升主要系公司已与海康威视、大华股份等头部安防企业建立了长期稳定的合作关系,产品结构持续升级优化。智能家居业务公司始终坚持自主创新,持续推进智能家居高端产品的研发,产品的市场综合竞争力有所提升。车载类业务方面,随着车载镜头产品持续导入下游客户,以及新能源汽车自动驾驶水平逐步提升,车载业务有望持续放量。

  安防镜头市场地位巩固,车载光学发展迅速,其他光学领域加大布局力度安防类业务方面,公司已经建立了较为坚实的市场领先地位,已形成超星光系列、一体机系列等众多系列产品。车载光学业务方面,公司积极布局车载镜头、HUD、激光雷达,收入增长迅速;同时也加大在工业、视讯、红外热成像、摄影、投影光机、AR/VR镜头等方面的投入。公司在光学领域不断创新,多点开花,以谋求高质量发展。

  风险提示:消费电子需求不及预期、汽车竞争格局加剧、技术创新不及预期

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
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今世缘详细3875.0050.0047.48
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