标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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四季度货币政策报告学习:货币政策的内在逻辑和短期博弈 | 2025-02-14 | 开源证券 | 何宁,沈美辰 |
寻找中国制造到中国品牌的双重机会 | 2025-02-14 | 开源证券 | 吕明 |
美国1月CPI点评:美联储2025上半年或难降息 | 2025-02-13 | 开源证券 | 何宁,潘纬桢 |
公司信息更新报告:2024Q3业绩同比高增,先进封装基地投产稳步推进
华天科技(002185)
公司2024Q3营收同比增长,毛利率持续改善,维持“买入”评级
公司发布2024年三季报,2024Q1-3公司实现营收105.31亿元,YoY+30.52%;归母净利润3.57亿元,YoY+330.83%;扣非净利润0.48亿元,YoY+3.36亿元;毛利率为12.29%,YoY+3.77pcts;净利率为3.53%,YoY+2.34pcts。其中,2024Q3营收38.13亿元,YoY+27.98%,QoQ+5.56%;归母净利润1.34亿元,YoY+571.76%,QoQ-18.95%;扣非净利润0.84亿元,YoY+1.82亿元,QoQ+104.68%。考虑半导体行业处于弱复苏阶段,我们下调2024-2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为5.43/9.94/13.44亿元(前值6.64/10.30/15.37亿元),预计2024/2025/2026年EPS0.17/0.31/0.42元(前值0.21/0.32/0.48元),当前股价对应PE81.0/44.3/32.7倍,公司未来有望充分受益于先进封装,维持“买入”评级。
先进封装基地投产稳步推进,多品类封装产品实现量产
2024H1公司汽车电子封装产品生产规模持续扩大,2.5D、FOPLP项目和先进封装产业基地投产稳步推进。(1)华天江苏、华天上海完成生产前各项准备工作,进入生产阶段。(2)盘古半导体启动(FOPLP)生产线建设。(3)双面塑封BGASiP、超高集成度uMCP、12寸激光雷达产品等具备量产能力;TMV工艺的uPoP、高散热HFCBGA、大尺寸高密度QFN、蓝牙低能耗胎压产品等实现量产。
控股股东拟增持不低于0.3亿元公司股份,多次增持彰显公司长期信心2024年9月10日,公司发布控股股东增持公司股份及增持计划公告。天水华天电子集团计划自本次增持之日起6个月内,通过集中竞价方式继续增持公司股份,累计增持总金额不低于3000万元。并于当日,华天电子集团以自有资金118.10万元,通过集中竞价方式已增持公司股份16.2万股,约占公司总股本0.0051%。此次增持前,自2023年10月24日至2024年4月23日,华天电子集团通过集中竞价方式完成增持公司金额合计1.62亿元。控股股东持续增持回购,彰显对公司未来业务发展前景信心,有望进一步增强市场信心。
风险提示:行业景气度复苏不及预期、扩产进度不及预期、技术研发不及预期。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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开源晨会 | 2025-02-17 | 开源证券 | 吴梦迪 |
传媒行业周报:微信灰测接入DeepSeek,继续拥抱“AI+IP”大时代 | 2025-02-16 | 开源证券 | 方光照,田鹏,肖江洁 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |