标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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2024年12月物价点评:核心CPI有所改善 | 2025-01-09 | 山西证券 | 郭瑞,张治 |
《全国统一大市场建设指引(试行)》解读:全国统一大市场建设深入推进 | 2025-01-08 | 山西证券 | 郭瑞,张治 |
2024年12月中央经济工作会议解读:政策更加系统、积极、前瞻 | 2024-12-13 | 山西证券 | 郭瑞,张治 |
24Q3收入稳健增长,AI推动PCB需求量价齐升
鹏鼎控股(002938)
事件描述
公司公告2024年三季报。前三季度收入234.87亿同比+14.82%,归母净利润19.74亿,同比+7.05%,扣非归母净利19.29亿同比+8.89%;单三季度收入103.60亿元,同比+16.14%,环比+60.89%,归母净利润11.90亿元,同比+15.26%,环比+314.66%。
事件点评
公司2024年前三季度收入稳定增长,消费电子旺季收入稳健增长。2024年大客户新机备货较去年有一定增长,同时公司积极扩展新料号及提升份额,消费电子旺季收入同比稳健提升。毛利率Q3季度23.62%,同比提升
0.78pct,旺季稼动率改善直接提升毛利率水平,费用端受汇兑影响,财务费用较去年有所减少。
AI终端引领消费电子终端新一轮创新,公司紧跟行业趋势,打开PCB下游广阔成长空间。公司对下游需求的变化保持高度敏感,在AI手机、AI服务器等领域均有产品布局。根据Prismark预估,2023年全球服务器及存储PCB市场规模82亿美元,至2028年成长至138亿美元;2024年AI手机占整体手机出货量20%,至2028年提升至70%。首批AppleIntelligence功能已推出,后续伴随更多手机端AI功能推出,手机销量的提升以及对PCB用量和料号的提升,将推动公司长期发展。
投资建议:
预计公司2024-2026年归母公司净利润37.32/45.17/51.90亿元,同比增长13.5%/21.0%/14.9%,对应EPS为1.61/1.95/2.24元,PE为23.3/19.3/16.8倍,维持给予“增持-A”评级。
风险提示
全球宏观经济波动风险、汇率变动风险、国际贸易摩擦进一步加剧风险、原材料和能源紧缺及价格上涨风险、行业竞争加剧风险。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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研究早观点 | 2025-02-17 | 山西证券 | 李召麒 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |