标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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周报:美联储降息前景不甚明朗,我国1月金融数据明显改善 | 2025-02-17 | 中航证券 | 符旸,刘庆东,刘倩 |
周报:美联储降息步伐维持稳健,国内REITs市场活跃 | 2025-02-10 | 中航证券 | 符旸,刘庆东,刘倩 |
周报:美国制造业PMI重回扩张区间,国内REITS市场热度持续 | 2025-01-28 | 中航证券 | 符旸,刘庆东,刘倩 |
周报:美联储降息预期小幅回升,我国去年Q4经济动能明显回升 | 2025-01-20 | 中航证券 | 符旸,刘庆东,刘倩 |
2024年12月金融数据点评:财政发力主导社融修复,市场主体融资意愿仍需改善 | 2025-01-17 | 中航证券 | 符旸,刘庆东 |
北斗全链布局,激励+回购显长期价值
振芯科技(300101)
股权激励+回购彰显发展信心
2024年11月7日,公司发布股票激励计划,以2023年为基数,上市公司合并层面业绩考核目标为2025/2026/2027年的营业收入增长率分别≥20%/40%/70%(对应10.22亿元/11.83亿元/14.48亿元),或归母净利润增长率分别≥50%/80%/240%(对应当期未摊销激励计划股份支付费用的归母净利润为1.1亿元/1.31亿元/2.48亿元)。激励计划授予的激励对象共计41人,为公司部分董事、高级管理人员(董事长、副董事长、董事、总经理合计5人),以及公司核心骨干(36人)。假定公司于2024年12月初授予激励对象权益,将在2024-2027年分别产生摊销费用468.26万元/5197.00万元/1685.70万元/537.74万元。
2024年11月11日,公司发布回购报告书,拟使用自有资金及股票回购专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司股份,用于员工持股计划及/或股权激励。本次回购总金额不低于人民币3,600万元且不超过人民币7,200万元,回购价格不超过人民币26.97元/股。
公司在2021年发布股权激励后,实现了2021和2022年的业绩高增,激励效果显著。此次公司进一步筹备员工持股与股权激励,有望充分调动公司核心管理人员、业务(技术)骨干的积极性,促进公司健康发展。
全产业链布局,受益北斗规模化推进
截至2024年上半年,我国各种类型的北斗终端设备(不含消费类电子)应用超过2700万台/套,较去年同期增加超过400万台/套,同比增长17.4%。2024年7月12日,工业和信息化部发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》,鼓励依托车联网、智能网联相关平台建设,全面扩大重点营运车辆、公共领域车辆、商用车和乘用车北斗搭载比例。北斗系统有望在汽车、船舶、航空器、机器人等重点领域得到更广泛的应用。
自1999年至今,公司深耕北斗行业20余载,最早且全程参与了北斗一代、二代、三代应用终端研制及卫星应用服务,形成了“元器件-终端一AVIC系统及应用”完整优势产业链,目前处于国内北斗行业第一梯队。产品主要包括手持型、车载型、船载型、指挥型等9大系列100多种终端。2024年前三季度,公司重点推进了北三手持型终端、北斗卫星接收机、北斗定位模块板卡等新产品应用推广,北三产品新签订单量及交付量均较上年同期实现增长。北斗导航综合应用业务实现收入15,991.27万元,较上年同期增长14.53%。公司凭借“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全产业链布局将充分受益北斗产业发展机遇。
投资建议
基于以上观点,我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为9.01亿元、10.51亿元和12.42亿元,归母净利润分别为0.91亿元、1.03亿元和1.27亿元,EPS分别为0.16亿元、0.18元、0.22元。
风险提示下游需求不及预期的风险、股东股权纠纷的风险、行业竞争加剧的风险
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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民机产业月报:供应链管理成为世界民机构建新格局的战略焦点 | 2025-02-17 | 中航证券 | 方晓明,张超 |
周报:美联储降息前景不甚明朗,我国1月金融数据明显改善 | 2025-02-17 | 中航证券 | 符旸,刘庆东,刘倩 |
农业周观点:产能涨幅放缓,配置生猪优质标的胜率高 | 2025-02-17 | 中航证券 | 彭海兰,陈翼 |
《哪吒2》票房破百亿,国产动画电影工业化再上新台阶 | 2025-02-17 | 中航证券 | 裴伊凡,郭念伟 |
先进制造行业周报:宇树机器人消费级应用可期,软件突破加快具身智能落地 | 2025-02-17 | 中航证券 | 邹润芳,闫智,卢正羽 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |