24全年业绩超预期,订单增长驱动业绩高质量增长
达瑞电子(300976)
事件:公司发布2024年年度业绩预告,2024年公司预计实现归母净利润2.34-2.89亿元,同比增长218.94%-293.90%。
订单增长驱动业绩高质量增长,费用优化提高盈利质量。报告期内,公司消费电子功能性器件和结构性器件业务、新能源结构与功能性组件业务、3C智能装配自动化设备业务订单较上年同期增加,营业收入同比增长。同时,公司积极采取内部管理优化和费用细化管控等多项措施,期间费用率较去年同期有所降低,对业绩提升有一定影响。
筑牢消费电子基本盘,新能源业务加速布局。公司作为作为“关键组件(功能性器件、结构性器件)及配套自动化设备”平台型供应商,公司坚持大客户战略,公司经过20多年的发展,在消费电子领域积累了大批稳定优质的客户资源,包括OLED显示屏行业全球市场占有率具有优势地位的三星视界,国际知名的消费电子终端品牌客户Apple、Jabra、Bose、Sony、Sennheiser、Oppo、Lenovo、Sonos、字节跳动等,国内外知名的FPC软板客户鹏鼎控股、华通电脑、台郡科技、藤仓电子、安费诺等,以及消费电子行业知名EMS客户立讯精密、歌尔股份、富士康、卡士莫等,成为这些客户新产品研发和生产的重要配套企业。2022年起,公司把握电子制造行业的发展趋势,凭借在消费电子领域沉淀的竞争优势,积极拓展新能源结构与功能性组件业务,迅速进入新能源行业知名企业的供应链体系。目前已进入宁德时代、比亚迪、瑞浦兰钧、上汽伊控、阳光电源、海辰储能等新能源行业知名企业的供应链体系。公司通过为新能源行业头部客户提供优质的产品和服务,以逐步构建起公司在新能源业务领域提供解决方案的能力。
盈利预测
我们预计公司2024-26年分别实现营收23.98、29.08、33.53亿元,实现归母净利润2.63、3.78、4.83亿元,对应PE24.98、17.37、13.59x,维持公司“买入”评级。
风险提示:行业景气度波动风险;下游需求不及预期风险;新产品拓展不及预期风险
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1477.21 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 132.01 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.53 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 193.29 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.80 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 227.31 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 70.44 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.82 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 270.98 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 260.58 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.00 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 91.39 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.68 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 166.18 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |