北交所新股申购报告：消费电子功能与防护双龙头“小巨人”，技术与专利构筑核心竞争力
鼎佳精密(920005)
鼎佳精密营业务突出，营收利润双增长
公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。产品按用途、生产工艺和生产材料的不同，可分为功能性产品和防护性产品。公司主营业务突出。2022-2024年度，公司的主营业务收入占公司各期营业收入的比例分别为99.18%、99.26%和99.06%。公司营业收入与归母净利润近年整体呈现出上升的趋势。2022-2024年度，公司的营业收入分别为32,890.85万元、36,662.93万元及40,760.68万元，归属于母公司所有者的净利润分别为5,357.09万元、5,194.88万元及5,955.14万元，公司营业收入与归母净利润呈现双增态势；毛利率分别为32.4%、33.09%、30.38%，整体维持在较高水平。
下游消费电子市场前景向好
公司所属行业属于国家产业政策鼓励类领域。根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》以及国家近年来出台的《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济安全的重要领域。公司所处行业的下游行业包括笔记本电脑、智能手机、可穿戴设备、智能家居产品、动力电池等。根据Statista数据显示，2018年至2023年，全球消费电子产品市场整体呈增长态势，市场规模从2018年的9,195亿美元增长至2023年的10,276亿美元，预计2028年将进一步增长至11,767亿美元，整体依旧保持高位。
消费电子“小巨人”，多项专利突显核心竞争力
公司成立于2007年，主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。目前，公司及子公司已通过：IATF16949认证、ISO9001认证、ISO14001认证、ISO27001认证、QC080000认证、FSC等多项认证，并先后获得“高新技术企业”、“国家级专精特新小巨人企业”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省专精特新企业”、“苏州市新兴产业入库企业”、“昆山市专精特新企业”、“重庆市专精特新企业”等称号，并被纳入“瞪羚计划”企业名录。截至2025年3月31日，公司已获授权的专利共208项，包括发明专利20项、实用新型专利188项，专利数量与发明专利数量较多，具有良好的技术竞争优势。公司第一大客户仁宝电脑为行业内排名前二的笔记本电脑制造服务商，另外公司也与巨腾国际、台达电子、神基股份、立讯精密、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等知名制造服务商及组件生产商建立了长期业务合作关系。
风险提示：客户相对集中风险、下游应用领域市场空间萎缩风险、毛利率下滑的风险。
