汽车零部件&机器人&缺电主线周报：宇树科技IPO注册获批，BE与Brookfield扩大合作
核心结论
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+7.17%（2026年初至今-7.12%），在SW汽车中排名第2；以2010年-2026.07.03数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的69.14%分位；PB(LF)处于历史的60.70%分位。
机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+11.93%（2026年初至今+6.58%），较SW汽零超额收益为+4.76%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的100.00%分位，PB(LF)处于2025年以来的100.00%分位。
零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【双环传动】+26.54%、【恒帅股份】+25.12%、【北特科技】+22.37%、【拓普集团】+18.35%、【新泉股份】+17.59%。
本周机器人大事：1）6月29日，优艾智合机器人发布全球首个可规模化应用的工业具身智能大模型“智合”及工业原生人形机器人“隙锋”，提出“3年内赋能10000个工业现场”的目标；2）6月30日，优必选发布全尺寸超仿生人形机器人U1，宣布全渠道订单已累计突破13361台，力争2026年交付；3）6月30日，优必选携手麦迪科技推出仿生医疗机器人；4）7月1日，宇树科技首次公开发行股票的注册申请获批；5）7月2日，斯凯孚与绿的谐波签署协议成立合资公司，聚焦机器人关节高精密传动部件，斯凯孚持有合资公司60%股份。
我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周+3.79%，近一月+1.39%，2026年初至今+44.65%，板块本周较申万汽零超额收益为-3.38%；2）国外：本周-0.65%，近一月-8.07%，2026年初至今+49.07%。
国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【柴发&燃发】+7.72%、【燃气轮机】+5.45%、【SOFC】-2.68%。
国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【长源东谷】+19.99%、【万泽股份】+16.82%、【中国动力】+11.56%、【航宇科技】+11.21%、【天润工业】+9.52%。
本周AIDC缺电产业大事：1）BloomEnergy：6月30日，BE与Brookfield宣布将AI基础设施电源项目融资框架从此前50亿美元扩大至250亿美元；2）英国国家电网：7月1日，NationalGrid宣布拟出资17.5亿美元取得Joulent35%股权，该交易将为Joulent向Microsoft运营的数据中心供电的一个2.67GW燃气电站项目提供资金；3）OpenRouter：6月23日-6月29日，OpenRouter数据显示，周度Token用量达37.5T，较年初（6.42T）增长484.11%，今年周度Token用量峰值为46.7T（6月16日-6月22日）。
投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。
AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。
风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。
