汽车行业周报：智能驾驶技术深入，新能车进入税基期
报告要点：
6月新能源汽车环比走强
乘用车：6月1-30日，全国乘用车市场零售165.1万辆，同比去年同期下降21%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售875万辆，同比下降20%；6月1-30日，全国乘用车厂商批发237.6万辆，同比去年同期下降4%，较上月同期增长7%，今年以来累计批发1,256.2万辆，同比下降5%。
新能源：6月1-30日，全国乘用车市场新能源车零售103.7万辆，同比去年同期下降7%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售473.4万辆，同比下降13%；6月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发150.6万辆，同比去年同期增长22%，较上月同期增长11%，今年以来累计批发681.2万辆，同比增长6%。
自动驾驶科技发力，关注智能车AI价值
6月29日，小鹏汽车正式发布X-Mind技术框架。该框架通过内嵌预测性世界模型，赋予车载智能体视觉思维链能力，让车辆在做出动作之前先进行“脑内推演”，使自动驾驶从被动反应转变为主动决策。在包含数亿帧真实世界数据的训练集上，X-Mind面对前车急刹、匝道汇入、复杂十字路口博弈等场景时，能提前推演出障碍物占位和场景因果链条。X-Mind与X-World、X-Foresight共同构成小鹏物理AI基座模型的技术体系。同日，地平线正式发布全场景辅助驾驶系统HSD V2.0版本。这是HSD系列有史以来更新幅度最大的OTA版本，基于世界模型+端到端强化学习技术架构打造，与以往简单叠加功能的更新完全不同。研发阶段在虚拟环境中完成了各类复杂路况的训练，使车辆识别周边环境、预判车辆行人动向及博弈能力明显增强。智能驾驶加速向物理AI进化。
车船税起征，新能源车进入税基期
财政部、税务总局、工业和信息化部近日发布公告明确，自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。随着新能源车占新车销售比和存量车比重越来越大。前期税费减免优惠政策逐步迈入正常化。新能源车从保护孵化对象到承担税基责任的阶段逐步到来。
投资建议
关注下半年新能车销量同比好转趋势。关注智能车在物理AI方向的技术创新性和领先性。
风险提示
经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，出海不及预期风险，行业竞争加剧风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。
