计算机行业周报：Anthropic发布Claude Sonnet 5，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界
投资要点
算力：算力租赁价格平稳，Anthropic发布ClaudeSonnet5
2026年7月1日，Anthropic正式发布Claude Sonnet5。该模型能够自主规划任务、调用浏览器和终端工具，相较于上一代模型Sonnet4.6，该模型在推理、工具使用、编程和知识工作任务等方面性能显著提升，官方称其为迄今Agent能力最强的Sonnet模型。测评结果显示，该模型在多项基准测试中显著超越Sonnet4.6，部分指标逼近甚至反超旗舰模型Opus4.8。与此同时，该模型主打高性能、低成本路线，标准价格仅为旗舰模型Opus4.8定价的六成。
AI应用：Character.AI周时长环比+9.94%，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界
近期，继DeepSeek推出其投机解码框架DSpark后，阶跃星辰也同期发布了名为JetSpec的技术方案。尽管两者都致力于解决大模型高频调用的问题，但其技术路径和侧重点存在显著差异：DSpark更侧重于在服务系统层面优化验证环节，减少无效计算，而JetSpec则从Draft生成入手，通过因果并行树，旨在单次验证步骤中接受更多有效Token。
AI融资动向：Together AI完成8亿美元C轮融资，投后估值达83亿美元
2026年7月2日，开源AI云平台Together AI宣布完成8亿美元C轮融资，投后估值达83亿美元，较上一轮翻倍。本轮融资由Aramco Ventures领投，NVIDIA、General Catalyst等多家机构参投，所得资金将主要用于拓展推理服务与扩充基础设施。该公司成立于2022年，核心产品为一套针对开源AI模型优化的训练与推理平台，技术上搭载自研的ATLAS引擎，推理速度最高可提升400%。业务方面，公司第二季度年化订单额已突破11.5亿美元，客户群体涵盖Cursor、Cognition、Decagon等AI原生企业，公司预计未来五年内计算容量与基础设施规模将扩展约50倍。
投资建议
DeepSeekV4正式版计划于7月中旬上线，API定价将引入结构性调整，首次采用"峰谷定价"机制。新版本推出deepseek-v4-pro与deepseek-v4-flash两款主力模型，按北京时间划分平时段与高峰时段：工作日9:00-12:00及14:00-18:00为高峰时段，定价为平时段两倍；晚间、夜间及周末全天执行平时段价格。具体来看，v4-pro平时段百万tokens输入（缓存命中/未命中）0.025元/3元、输出6元，高峰时段对应0.05元/6元/12元；v4-flash平时段输入0.02元/1元、输出2元，高峰时段对应0.04元/2元/4元。公司表示V4将带来更多功能优化和性能提升，此次定价调整旨在更合理配置资源、提升服务稳定性。
此次DeepSeek推出峰谷定价，前提是推理调用量已具备显著规模且存在真实波峰，标志着国产大模型从技术验证走向规模化商用。国产算力已从可选配置转为稀缺资源，产业链核心逻辑从替代性价比切换为供需定价。进一步看，高峰时段的算力调度对集群互联效率提出刚性约束，低延迟、高带宽互联方案从性能优化项升级为产能释放瓶颈。在推理需求持续放量、Token消耗量快速增长的背景下，我们认为CPO作为高密度推理集群的核心互联路径，是Token经济学下的核心解。
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风险提示
1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。
